Финансовый анализ и диагностика проблем компании, страница 6

Отрицательная величина собственного капитала – это крайне негативный фактор, который означает полную зависимость от внешних источников финансирования. Обязательно влечет за собой отсутствие ликвидности и финансовой устойчивости.

Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором.

Заемный капитал

Значительная доля статьи расчета с бюджетными и внебюджетными фондами

Естественные причины:

Значительный объем оборота и, следовательно, большой объем налогов

Негативные причины:

Сверхнормативная задолженность перед бюджетом.

Наличие сверхнормативной задолженности перед бюджетом может быть выявлено с помощью формулы расчета нормативной задолженности:

НЗБ=, где n – количество налогов, которое выплачивает предприятие.

Статья расчеты с бюджетом в пассиве баланса сравнивается с НЗБ, и на основе этого сравнения выявляется, есть ли сверхнормативная задолженность.

Значительная доля статьи расчета по заработной плате.

Естественные причины:

Значительный фонд оплаты труда.

Негативные причины:

Сверхнормативная задолженность по оплате труда.

Нормативная задолженность по заработной плате рассчитывается по формуле:

Н з/п=.

Сравниваются величины нормативной задолженности и задолженность по балансу. Если балансовая величина значительно больше нормативной задол-женности, то можно сделать вывод о просрочке задолженности по оплате труда перед персоналом.

Опр.: Чистый оборотный капитал (ЧОК) - разность между текущими активами (оборотными средствами ) и текущими пассивами ( заемным капиталом за исключением долгосрочных кредитов) организации. Существует другой метод расчета ЧОК, дающий такие же значения: 

ЧОК = инвестированный капитал – постоянные активы, где инвестированный капитал представляет собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов.

Отрицательное значение ЧОК - негативный фактор, показывающий отсутствие ликвидности предприятия.

При росте ЧОК наблюдается рост ликвидности, однако одновременно повышается потребность во внешнем финансировании производственно-коммерческого цикла (см. следующий параграф), поэтому у каждого предприятия существует свой оптимальный размер ЧОК на данном этапе развития и реализации стратегии.

Итогом Анализа структуры баланса и Чистого оборотного капитала должно являться предварительное заключение о наличии позитивных и нежелательных факторов в финансовом состоянии предприятия, а также о возможных причинах их возникновения. Предварительные выводы первичного анализа баланса проверяются с привлечением всех типов исходной информации для финансового анализа, включая интервью с менеджерами предприятия и изучение состояния отрасли.

Если целью проведения финансового анализа организации является принятие решения о выдаче кредита, то при проведении анализа структуры баланса следует учесть следующие положительные факторы:

- отсутствие затоваренности склада готовой продукции;

- рост накопленного капитала;

- отсутствие сверхнормативной задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами;

- отсутствие сверхнормативной задолженности по заработной плате;

- отсутствие прочих обслуживаемых кредитов;

- удовлетворительная кредитная история.

Проведем первичный анализ баланса предприятия ООО “Skylab”:

Прежде всего, необходимо отметить достаточно низкую долю внеоборотных активов в валюте баланса. Такая ситуация характерна для предприятий оптовой торговли, к которым  относится ООО “Skylab”. Оборотные средства обычно составляют львиную долю активов таких предприятий. Никаких существенных изменений в структуре внеоборотных активов ООО “Skylab” нет.

При анализе оборотных активов обращает внимание большой удельный вес и крупный скачок в статье «Готовая продукция и товары» . Такая ситуация вызывает тревогу и может являться индикатором проблемной точки. В данном случае нельзя говорить о длинном производственном цикле или существенной сезонности производства.

Возможны две основные негативные причины затоваривания склада готовой продукции: