Финансовый анализ и диагностика проблем компании, страница 15

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную, мобильную часть активов. С ростом коэффициента маневренности финансовая устойчивость предприятия повышается. В последнее время для оценки финансовой устойчивости предприятия стали использоваться интегральные коэффициенты «близости к банкротству», которые задают вероятность разорения предприятия на основе его финансовых показателей. По сути интегральные коэффициенты являются статистическими регрессионными моделями. Наиболее известным представителем таких показателей является Коэффициент Альтмана( Z- показатель).

Для  российских компаний, которые котируются на бирже и относятся к производственной сфере

Z=.

ВБ - валюта баланса,

ТА – текущие активы,

ПОД – прибыль основной деятельности,

НК – накопленный капитал,

УК - уставной капитал,

ЗК – заемный капитал,

ВР – выручка от реализации,

 уровень самофинансирования,

 рентабельность активов,

 оборачиваемость активов.

Таблица 17

Значение Z	Вероятность банкротства
Z<1	Очень высокая
1	Высокая
2,71	Средняя
Z	Низкая

Для предприятий, которые не котируются на бирже лучше подходит следующая модификация:

Z=.

При Z < 1, 23 вероятность банкротства высокая, при Z> 3 - благополучная зона низкой вероятности банкротства.

Для предприятий, которые не относятся к производственной сфере:

Z= .

При Z < 1,1 зона банкротства, при Z > 2,6 благоприятная зона.

Проведем краткий анализ финансовой устойчивости ООО «Skylab”.

Значение коэффициента автономии на начало года- 0, 22 , на конец года- 0, 14.

Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала достаточно низкое, ниже средних норм, рекомендуемых для российских предприятий. Проведем сравнение реального коэффициента автономии с минимально допустимым для данного предприятия.

Таблица 18

Таблица расчета минимально допустимого коэффициента автономии для данного предприятия

№ по порядку	Наименование показателя	Значение показателя на начало года	Значение показателя на конец года
1	Стоимость постоянных активов	Основные средства + незавершенные капитальные вложения = = 19397	Основные средства + незавершенные капитальные вложения = = 23195
2	Стоимость наименее ликвидной части текущих активов	Запасы материалов – незавершенное производство = 3748	Запасы материалов – незавершенное производство = 194
3	Итого наименее ликвидная часть активов
4	Всего необходимо собственных средств
5	Фактическая величина активов	Валюта баланса = = 210116	Валюта баланса = = 324393
6	Допустимая величина заемных средств
7	Допустимое соотношение собственных и заемных средств

Наши опасения не оправдались. Минимально допустимый коэффициент автономии получился ниже реального. Нужно сделать  вывод о финансовой устойчивости предприятия.

Значение коэффициента автономии составляет 3,85. Предприятие относится к группе предприятий с низкой вероятностью банкротства. Вывод о финансовой устойчивости предприятия подтверждается также высоким коэффициентом маневренности и низким коэффициентов иммобилизации.