Финансовый анализ и диагностика проблем компании, страница 11

                                       Анализ ликвидности предприятия

          Цель анализа ликвидности: оценить способность предприятия  своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Ликвидность является синонимом платежеспособности.

Ликвидность предприятия может быть определена через коэффициенты ликвидности.

1. К_обл – коэффициент общей ликвидности - показывает,  сможет ли предприятие своевременно расплатиться по всем текущим обязательствам, реализовав свои текущие активы. 

К_обл=;

Знаменатель формулы скорректирован на сумму доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей, т.к. по сути эти две статьи не являются обязательствами, хотя и включаются в балансе в текущие пассивы.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

К_абс= , где КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Характеризует способность предприятия выполнить текущие обязательства за счет самых ликвидных активов - свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (т.е практически мгновенно ).

3. Коэффициент срочной ликвидности  Кср

Характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет достаточно ликвидной (А1, А2, А3) части текущих активов  и вычисляется по формуле:

К_ср= 

Дополнительно может быть рассчитан коэффициент  покрытия среднедневных платежей денежными  средствами.  Смысл этого расчета в том, чтобы определить, на какое количество «дней платежей» хватит имеющихся у предприятия денежных средств.

Коэффициент  покрытия = Денежные средства по балансу / Среднедневные платежи, где Среднедневные платежи = Затраты денежных средств за период / продолжительность периода.

Затраты денежных средств за период = Себестоимость реализации продукции+ Управленческие расходы + Коммерческие расходы+ Налог на прибыль+ Прирост запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции за период.

В западной практике для оценки ликвидности предприятия используют сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. Несмотря на то, что оптимальные значения коэффициентов ликвидности для определенной отрасли различны, в качестве ориентира нередко используются следующие значения.

Для коэффициента общей ликвидности - более 2.

Для коэффициента абсолютной ликвидности - более 0,3.

Для коэффициента промежуточной ликвидности более 1,0. 

Однако в российском практике такой подход имеет ограниченную применимость. Большинство успешно работающих промышленных предприятий не отвечают указанным ориентировочным значениям. Поэтому можно рекомендовать другой подход, основанный на определении значения коэффициентов, минимально допустимых для данного конкретного предприятия. Этот коэффициент уникален для каждого предприятия.  Принцип расчета заключается в том, что для обеспечения приемлемого уровня ликвидности организации необходимо, чтобы за счет собственного капитала были профинансированы наименее ликвидные текущие активы и часть текущих платежей поставщикам, не покрытых за счет поступлений от покупателей.

Таблица 11