Финансовый анализ и диагностика проблем компании, страница 5

Если причиной сокращения остаточной стоимости основных средств является амортизация, то изменение по статье «основные средства» должно совпадать с величиной, начисленной за период «амортизации».

Факт продажи основных средств заслуживает особого внимания аналитика. Возможно, это связано с сокращением производства, перепрофилированием бизнеса или предстоящей ликвидацией предприятия.

Доля незавершенных капитальных вложений в структуре постоянных активов не изменяется.

Возможные причины:

Замороженное строительство;

изменение структуры производственных фондов (замена оборудования).

Уменьшение замороженного строительства происходит, как правило, вследствие ввода в действие новых производственных фондов. Тогда уменьшение по статье «незавершенное строительство» должно совпадать с приростом по статье «основные средства».

Если имела место переоценка основных фондов, то приросту «основных средств» и незавершенных капиталовложений» будет соответствовать аналогичный прирост «добавочного капитала».

Оборотные средства (текущие активы):

Значительная доля статьи запасы сырья и материалов

Возможные причины:

Закупки впрок и сверхнормативные запасы;

неиспользованные в процессе производства «мертвые запасы»;

бартерные операции. 

Указанные причины, как правило, являются негативными, они замедляют оборот денег, снижая объемы выручки.  Обычно снабженцы объясняют закупки впрок производственной необходимостью, желанием обеспечить «бесперебойность» поставок или получить сезонные или оптовые скидки.  Однако, часто на практике такие действия приносят больше вреда, чем пользы.

Доля материальных запасов изменяется скачкообразно.

Естественные причины:

Изменение номенклатуры производимой продукции;

сезонное производство;

производство изделий, цикл изготовления которых больше продолжительности интервала анализа;

продажа части запасов.

     Негативные причины:

Проблемы (перебои) снабжения.

Доля незавершенного производства изменяется скачкообразно.

Естественные причины:

Изменение номенклатуры производимой продукции;

сезонное производство;

производство изделий, цикл изготовления которых больше продолжительности интервала анализа.

     Негативные причины:

Нарушение сроков поставки партнерами-поставщиками;

нарушение производственного цикла по внутренним причинам

(нарушения трудовой дисциплины) .

Доля (абсолютная величина) готовой продукции изменяется скачкообразно. Значительный объем готовой продукции.

Естественные причины:

Спрос на продукцию подвержен сезонным колебаниям;

производство продукции, цикл изготовления которой больше продолжительности интервала анализа.

Негативные причины:

Нет спроса на продукцию, продукция не нужна или не отвечают требованиям рынка; недостаточные усилия маркетинговых служб. Продукция может пользоваться спросом, но недостаточно хорошо продвигается на рынок.

Помочь в уточнении негативных причин затоваренности складов готовой продукции может изучение доли авансов покупателей. Маленькая доля авансов наводит на мысль о том , что нет спроса на продукцию. Если же авансирование нормальное, то речь скорее идет о проблемах маркетинговых служб.

Значительная доля или скачкообразное изменение дебиторской задолженности

Естественные причины:

Значительные обороты

Негативные причины:

Не налажена работа с дебиторами; плохая клиентская база;

недостаточное юридическое обеспечение работы с клиентами-дебиторами.

Уточнить диагностику причин в этой проблемной точке может изучение оборачиваемости дебиторской задолженности, которая будет рассмотрена  в следующем параграфе.

Собственный капитал

Увеличение доли уставного капитала

Причины:

Эмиссия акций,  вложения новых инвесторов в уставной капитал организации;

переоценка основных фондов (если доля растет соответственно росту Основных средств в активе баланса);

Накопленный капитал сокращается.

Причины:

Расходование фондов;

рост убытков.

Отрицательная величина накопленного капитала означает, что непокрытые убытки отчетного периода и прошлых лет превышают величину накопленной нераспределенной прибыли и средств фондов.