Определение ставки капитализации. Метод дисконтированных денежных потоков. Капитализация с учетом кредита (Сборник задач)

Задача 1. Рассчитать ожидаемый чистый операционный доход основные коэффициенты. Описание: многоквартирный жилой дом сдается владельцем в аренду.:

4 квартиры с одной спальней сдаются в аренду по цене 355 долл. в месяц;

12 квартир с двумя спальнями сдаются по цене 425 долл. в месяц;

4 квартиры с тремя спальнями сдаются по цене 453 долл. в месяц.

Недозагрузка объекта  составляет 3,5% в год;

Безнадежные долги составляют 1,5% в год.

Доходы от автостоянки и прачечной составляют 3.000 долл. в год.

Текущие операционные расходы:

Обслуживание долга: проценты и погашение основной суммы долга 50555 долл. в год.

Стоимость строений – 450.000 долл.

Стоимость земли – 50.000 долл.

Стоимость кредита – 400.000 долл.

Стоимость собственных средств – 100.000 долл.

Решение приведите в виде таблицы.

            Определите основные коэффициенты по объекту.

Тема: "Определение ставки капитализации".

1. Рассчитать ставку капитализации, если норма дохода – 15% годовых, а через 5 лет объект будет продан на 10% дороже цены покупки.

2. Оценивается объект, срок жизни которого равен 18 годам. Норма дохода на инвестиции 14% годовых. Рассчитать ставку  капитализации:

а) при прямолинейном возмещении капитала;

            б) при равномерно-аннуитетном возмещении капитала по ставке дохода на инвестиции.

3. Актив, приносящий доход по ставке 12% годовых, будет продан через 15 лет за 45% его нынешней стоимости. Рассчитайте коэффициент капитализации при условии равномерно-аннуитетного возмещения капитала.

4. При оценке объекта недвижимости были использованы следующие данные:

1.  Общий коэффициент капитализации 15%;

2.  Отдача на капитал 16% (доход на капитал)

3.  Стоимость актива выросла на 20%

4.  Рекапитализация прямолинейная.

Каков срок экономической жизни объекта?

5. Инвесторы собираются строить завод. Один из них вносит уставный капитал в здание склада. Норма дохода инвестиций по данному проекту – 20% годовых, срок проекта 25 лет. Проект предусматривает равномерное уменьшение выручки. Площадь склада 1800 м2. Операционные расходы вместе с налогами 0.15 долл. за 1 м2 в сутки, стоимость складирования 0.45 долл. за 1 м2 в сутки. Рассчитать: потенциальный валовой доход, операционные расходы, чистый операционный доход, общий коэффициент капитализации,  стоимость инвестиционного актива.

 6. Господин Петров оборудовал площадку под автостоянку на 100 машино-мест. Стоимость парковки 10 руб./сут, операционные расходы с налогами – 3 руб./сут. Договор аренды земли на 3 года без права продления. Рассчитать: эффективный валовой доход, операционные расходы, чистый операционный доход, общую ставку капитализации и стоимость автостоянки при норме дохода на инвестиции – 30%. Очевидно предположить, что для данного предприятия доходы будут равномерными.

7. Требуется определить рыночную стоимость складского здания, входящего в состав основного предприятия по переработке полезных ископаемых. Исходные данные:

1.  Проект развития предприятия предполагает равномерное уменьшение объемов продаж по мере выработки месторождения;

2.  Норма прибыли на инвестиции составляет 28% годовых;

3.  Продолжительность жизни проекта 28 лет.