Определение ставки капитализации. Метод дисконтированных денежных потоков. Капитализация с учетом кредита (Сборник задач), страница 6

Оцените стоимость собственности по 14%-ной норме прибыли.

14.Чистый операционный доход от владения недвижимостью составляет 64.000 долл. Срок владения 10 лет. Недвижимость куплена с использованием кредита в размере 432.500 долл. Месячные платежи по обслуживанию долга равны 4145 долл., ставка кредита 10% годовых. Ожидаемый рост стоимости 20% к концу 10 года. Определите плату наличными сверх кредита при ставке отдачи на собственный капитал 15%?

            15.Ставка дохода на собственный капитал составляет 14% годовых. Коэффициент ипотечной задолженности 80%. Ставка по кредиту 11,25%, прогнозный период 10 лет. Уменьшение стоимости к концу прогнозного периода 20%, фактор Эллвуда (С) равен 0,0271. Определить общий коэффициент капитализации, используя краткую ипотечную форму.

16. Складское помещение площадью 8.000 м2 сдано на условиях чистой аренды за 3 долл. на 1 м2 на следующие 10 лет. Оно обременено самоамортизирующимся ипотечным кредитом в 100.000 долл., предоставленным на 20 лет, под 11% годовых, при ежемесячных выплатах. Каковы:

1). Чистый операционный доход?

2). Ежегодные платежи по обслуживанию долга?

3).Поступление денежных средств до уплаты налогов?

17. Торговый центр стоимостью 2.000.000 на 75% приобретен за счет кредита, который должен быть погашен за 25 лет при 12% годовых ежемесячными выплатами. Чистый ежегодный операционный доход равен 205.000 долл. Стоимость земли оценивается в 600.000 долл., остальная часть пришлась на здания и сооружения. Каковы:

1). Коэффициент улучшений?

2). Общая ставка дохода?

3). Ежегодная ипотечная постоянная?

4). Ставка денежных поступлений на собственный капитал?

5). Коэффициент покрытия долга?

18. Инвесторы, вкладывающие средства в многоквартирные дома, в настоящее время стремятся получить 10%-ную ставку денежных поступлений на собственный капитал. Для данного вида собственности текущая ставка процента по 30-летним ипотечным кредитам составляет 12% при ежемесячных выплатах. Кредиторы готовы профинансировать 75% инвестиций. Какова будет общая ставка дохода по методу инвестиционной группы?

19. Покупка торгового центра может быть профинансирована ипотечным кредитом на 75% от его оценочной стоимости. Кредит предоставляется сроком на 30 лет под 10% годовых при ежемесячных платежах. Инвесторы стремятся  получить 13%-ную ставку денежных поступлений на собственный капитал.

1). Какую часть от общей покупной цены должен составлять денежный платеж покупателя?

2). Какой будет общая ставка дохода по методу инвестиционной группы с учетом амортизации ипотеки?

20. Затраты на покупку небольшого офисного здания покрываются за счет кредита на сумму 1.000.000 долл., получаемого сроком на 30 лет под 12%, при ежемесячных платежах, а также вложений инвесторов в сумме 300.000 долл., стремящихся к получению 14%-ных денежных поступлений.

1). Какой будет ипотечная постоянная?

2). Каким должен быть чистый ежегодный операционный доход для удовлетворения требований кредиторов и инвесторов?

3). Каким должен быть максимальный оплаченный собственный капитал для того, чтобы ставка денежных поступлений составила 17%?

21. Многоквартирный комплекс был приобретен за 1.500.000 долл. Денежный платеж покупателя составил 500.000 долл., кроме того, сроком на 25 лет им был взят кредит на сумму 1.000.000 долл. под 12% годовых с ежемесячными платежами. Через 10 лет объект был перепродан. После вычета затрат на совершение сделки остаток денежных средств составил 2,5 млн. долл. На протяжении первых 5 лет владения чистый операционный доход составлял 170.000 долл. в год, в последующие 5 лет – 230.000 долл. в год.

1). Каким был ежегодный денежный поток в течение первых и последних пяти лет?

2). Какой была ставка денежных поступлений на собственный капитал на протяжении первых пяти лет? В течение последних пяти лет?

3). Каков остаток ипотечного долга в конце 10-ого года?

4). Какова выручка инвестора от перепродажи после вычета суммы непогашенного долга?