Определение ставки капитализации. Метод дисконтированных денежных потоков. Капитализация с учетом кредита (Сборник задач), страница 4

12.Объект приобретен за 24.000 долл. По мнению покупателя, чистый доход от объекта, получаемый в конце каждого года будет равен 7.800 долл. В конце 8-ого года объект будет продан за 64.000 долл. Доходность в данном сегменте рынка 12,5%. Какую цену следовало бы заплатить за объект, чтобы поучить среднерыночную доходность? Какая доходность у покупателя на свое вложение?

13. Условия аренды предусматривают ежегодные платежи по 18.000 долл. на протяжении 9 лет, затем в течение трех лет по 23.000 долл. и в течение последних двух лет по 8.000 долл. ежегодно. Платежи приходятся на конец года. Какой будет текущая стоимость этих платежей при 23% годовой отдачи?

14. Рассчитать норму рентабельности следующего инвестпроекта. Объект требует начальных инвестиций в размере 18.000 долл. Доход в первые три года по 7.500 долл. Затем в течение 5 лет по 9.200 долл. и в последний год 19.500 долл. с учетом перепродажи. Доходы приходятся на конец года.

15. Ежегодный доход от инвестиций в 7.500 долл. должен составить 1.000 долл. Ожидается, что через 5 лет актив будет продан за 10.000 долл. Какова текущая отдача? Какова конечная отдача?

Тема: "Земля и строения".

1. Чистый операционный доход составляет 40.000 долл. Стоимость строений составляет 300.000 долл. Ставка капитализации для строений равна 12%, ставка капитализации для земли равна 10%. Определите стоимость земли, общую стоимость недвижимости, общий коэффициент капитализации.

2. Для оценки свободного земельного участка оценщик выявил близкорасположенный аналогичный земельный участок с недавно построенным зданием. Объект приносит 25.000 долл. чистого годового дохода, норма дохода на инвестиции для подобных объектов составляет 15%, срок экономической жизни здания 40 лет, стоимость постройки определена затратным методом в размере 120.000 долл. Оценщик считает, что фонд возмещения должен формироваться исходя из линейного вида потери стоимости и неизменной стоимости земли.

3. Из сопоставимых продаж определена стоимость земельного участка в 5.000 долл. Объект недвижимости приносит 25.000 долл. чистого годового операционного дохода; ставка дисконтирования (норма прибыли) определена в размере 15% годовых. Оставшийся срок экономической жизни здания составляет 30 лет, норма возмещения для здания формируется по линейной схеме Ринга.

4. Стоимость здания 500.000 долл., ставка капитализации для здания 16%. Чистый операционный доход – 200.000 долл. Ставка капитализации для земли 11%. Определить стоимость земельного участка.

5. Инвестиции в объект недвижимости составляют 50.000 долл. Рыночная стоимость участка земли 10.000 долл. Ожидаемая ставка 11%. Здания полностью изнашиваются за 10 лет. Рассчитайте коэффициент капитализации для всей собственности при условии прямолинейного возврата инвестиций.

6. Чистый операционный доход составляет 65.000 долл. Стоимость земли 100.000 долл. Ставка капитализации для земли 9%, для здания 12,2%. Определите стоимость здания, общую стоимость недвижимости, общую ставку капитализации.

7. Объект недвижимости приносит в течение 15 лет 24.000 долл. ежегодного чистого операционного дохода. Стоимость земли на сегодняшний момент составляет 120.000 долл. За время эксплуатации к концу 15 года ожидается прирост стоимости земли на 100% и уменьшение стоимости здания на 50%. Отдача на капитал 14%. Определите общую стоимость объекта, если фонд возмещения формируется по методу Инвуда?

Тема: "Капитализация с учетом кредита"

1. Каков будет общий коэффициент капитализации, если известно, что:

·  требуемая доля собственного капитала 25%;

·  ставка процента по кредиту 9%

·  кредит на 10 лет при ежемесячном накоплении

·  ставка дохода на собственный капитал 18%

·  рекапитализация по Рингу

·  срок экономической жизни совпадает со сроком кредита.

2. Рассчитайте общий коэффициент капитализации и коэффициент капитализации собственного капитала используя следующие данные:

·  общая стоимость объекта 3.000.000 долл.