Специфические условия развития теплофикации в современных рыночных условиях. Сравнительный анализ вариантов парогазовых установок, страница 13

Для оценки экономической целесообразности реконструкции рассматриваемой ТЭЦ использовались интегральные показатели коммерческой эффективности капиталовложений: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости т и внутренняя норма доходности. Расчеты выполнялись для двух вариантов финансирования: вариант 1 - за счет акционерного капитала; вариант 2 - с привлечением кредита. Результаты расчетов при первом варианте (при разных значениях банковского процента по долгосрочным вкладам) представлены в табл. 4 и на рисунке. Видно, что даже при наихудших условиях (20 % годовых) все показатели эффективности удовлетворительны. Это позволяет сделать вывод о достаточно высокой эффективности реализации рассмотренного варианта расширения ТЭЦ.

Таблица 4. Интегральные показатели эффективности инвестиций в реконструкцию ТЭЦ посредством установки двух ГТА типа У64.3 А (фирмы «Сименс») с котлами-утилизаторами и паровой турбины низкого давления при продолжительности строительства 2 года

Изменения показателей эффективности инвестиций в реконструкцию и расширение ТЭЦ в зависимости от банковского процента: чистого дисконтированного дохода (ЧДД), индекса доходности (ИД), срока окупаемости капиталовложений т и внутренней нормы доходности (ВНД) при продолжительности строительства 2 года

Таблица 5. Интегральные показатели при реконструкции ТЭЦ посредством установки двух ГТА типа У64.3 А с котлами-утилизаторами и паровой турбины низкого давления при разных схемах финансирования при продолжительности строительства 2 года

Для оценки влияния привлечения кредита на закупку импортного оборудования (газотурбинной установки типа У64.3 А) выполнены расчеты для следующих условий:

процентная ставка по долгосрочным вкладам в валюте-10%;

доля кредита в инвестициях - 45 %; условия предоставления кредита:

процентная ставка по кредиту -- 12 %; срок погашения кредита -- 10-й год от начала эксплуатации;

льготный период (каникулы) - 3 года от начала эксплуатации (погашение кредита и выплата процентов осуществляются в течение 7 лет, начиная с 4 -го года эксплуатации); порядок погашения кредита и выплаты процентов равными долями (метод аннуитета); срок строительства ТЭЦ - 2 года.

Результаты расчетов представлены в табл. 5. Из сопоставления таблиц 4 и 5 следует, что привлечение кредита на принятых условиях незначительно снижает эффективность инвестиций в расширение ТЭЦ.

Как показывает анализ смет на строительство ТЭС, большое влияние неэффективность инвестиций оказывает разрыв между вводом первого и последующих энергоблоков. ^Это объясняется тем, что инвестиции, связанные с вводом первого энергоблока на новой площадке, в 3-3,5 раза превышают инвестиции на последующие энергоблоки. На освоенной площадке эта разница будет существенно меньше. Однако и в этом случае инвестиции на ввод первого энергоблока могут в 1,3-1,5 раза превысить инвестиции на ввод второго. В связи с этим до ввода второго энергоблока прибыль от эксплуатации первого будет весьма незначительна. С учетом этого обстоятельства разрыв в сроках ввода первого и второго энергоблоков должен быть минимальным. Поэтому при недостатке собственных средств предпочтительнее привлечение кредитов при максимально возможном сокращении продолжительности строительства и разрыва между вводом первого и второго энергоблоков.