Разработка мероприятий по предупреждению банкротства

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЮ

БАНКРОТСТВА

3.1. Методы оценки банкротства предприятия

Массовый характер кризисных ситуаций в работе российских предприятий, приводящих к резкому сокращению выручки, неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, свидетельствует о том, что в отраслях, на предприятии нет надежной системы диагностики, прогнозирования и предупреждения несостоятельности.

В условиях финансовой нестабильности каждая организация нуждается в таких индикаторах и аналитических методах, которые бы своевременно обнаруживали существенные отклонения от нормального функционирования, способствовали выявлению внешних и особенно внутренних причин несостоятельности, а также разработке системы мер по предотвращению банкротства и выхода на режим устойчивой деятельности.

В настоящее время существуют различные подходы и методики, предназначенные для выявления признаков несостоятельности и обоснования мер антикризисного управления. Выбор необходимой методики для конкретного предприятия четко не определен. Каждая из них имеет не только определенные достоинства, но и недостатки [43, 28].

Так, для выявления ранних признаков банкротства А.Д. Шеремед и Р.С. Сайфулин предлагают использовать коэффициент долгосрочной платежеспособности (Кдз) как отношение заемного капитала (долгосрочные кредиты и займы, ДО) к собственному (СК):

                                            Кдз = ДО/СК.                                                     (3.1)

Контроль динамики данного показателя позволяет выявить угрозу банкротства за много лет до кризисной ситуации. Возможности этого коэффициента ограничены потому, что значительные суммы долгосрочного заемного капитала не характерны для большинства отечественных предприятий, а их экономическая состоятельность в значительной степени зависит от результатов текущей деятельности.

Представители белорусской школы экономического анализа (Л.И. Кравченко, В.А. Русак, Н.А. Русак и другие) рекомендуют использовать для диагностики банкротства следующие коэффициенты.

1.  Коэффициент банкротства (Кб) как отношение краткосрочных и долгосрочных обязательств (КО и ДО) к валюте баланса (ВБ). Теоретически считается достаточным его значение на уровне 0,5. Если этот уровень превышен, то организация по такому критерию находится на грани банкротства.

                                               Кб = (ДО + КО)/ВБ.                                               (3.2)

2.  Коэффициент соотношения (Кз) кредиторской (КЗ) и дебиторской задолженности (ДЗ). Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую в два раза и более, то возникает прямая угроза банкротства [24, 70].

                                                Кз = КЗ/ДЗ.                                                             (3.3)

Одной из первых систем показателей, предназначенных для прогнозирования банкротства, является пятифакторная система Уильяма Бивера (Beaver 1966).

Предложенный им  подход связан с установления того факта, что некоторые финансовые коэффициенты потерпевших банкротство предприятий значительно отличаются от показателей, достигнутых стабильно работающими компаниями. В своих исследованиях У. Бивер сначала порознь сравнивал показатели неплатежеспособных фирм с такими же коэффициентами по нормально работающим предприятиям и обнаружил, что еще задолго до краха между ними была существенная разница.

Обе обследуемые группы состояли из 79 предприятий и уже за пять лет были замечены признаки, позволяющие предполагать его приближение. Система показателей Бивера приведена в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Система показателей У. Бивера

Для модели У. Бивера характерны следующие недостатки:

· отсутствует комплексный показатель банкротства;

· не предусмотрены весовые значения используемых в ней коэффициентов;

· нормативные значения имеют ситуационный характер, т.е. отражают финансовую ситуацию в конкретных условиях места и времени, и не вполне пригодны для практического использования.