Кругооборот денежных средств в экономике. Функции финансов. Государственные финансы. Государственный кредит. Страхование, страница 17

-  не конвертируемые ( обмен не разрешен )

Акции.

Ц Б , бессрочная, удостоверяет право владельца на :

-  принятие участия в управлении делами АО

-  получение доли прибыли

-  при банкротстве имеет право на часть имущества

-  пользование информации о АО

-  при эмиссии  акций владельцы акций имеют привилегированное право  на покупку новых акций.

Бывают обыкновенные и привилегированные.

Преимущества и недостатки :

+   доходная бумага ( возможность получения наибольшего дохода, по сравнению с другими ЦБ)

+   бессрочные - длительность получения дохода.

-  высокая рискованность вложений

-  нестабильность и не регулярность получения дохода.

Акции бывают одноголосыми, плюральные ( многоголосые ), безголосые ( привилегированные), золотые ( право вето ).

Сертификаты акций – подтверждение права  владения  акциями  ( выписка из реестра ).

Акции бывают ретро-активные ( в случае необходимости вернуть в АО ) , отзывные (  АО может отозвать акции ).

Случаи, когда дивиденды выплачивать запрещено :

1)  А О не платежеспособно.

2)  Если станет не платежеспособным после выплаты дивидендов.

3)  Если в годовом балансе показанны убытки.

4)  До полной оплаты всего уставного капитала.

5)  Если стоимость чистых активов ( текущие активы – текущие обязательства ) <= капитало резервам.

Облигации.

Срочные ЦБ.  ( сроки возврата, номинал и %-ты по нему )

+  возврат средств.

-  менее доходная, чем акция.

+   100% гарантия выплаты.

Векселя.

Используются для отсрочки платежа.  Выполняют роль кредитных денег.

Бывают :

-  простые

-  переводные ( тратта – вексель )

Векселя подлежат оплате в срок :

1)  В векселе может быть указанно : в столько– то времени от составления.

2)  В столько – то времени  от предъявления.

3)  По предъявлению.

4)  В определенный день.

Бывают коммерческие и банковские .

Достоинства и недостатки :

+  осуществление расчетов более мобильно.

+  простота в оформлении

-  низкая надежность

-  %-ты не начисляются   ( отсутствует доходность ).

Сертификаты :

Выпускают банки и муниципалитет ( жилищные сертификаты )

-  Депозитные ( среди физических лиц ) ( до 1 года )

-  Сберегательные ( среди юридических лиц ) ( до 3-х лет )

Могут быть именные и предъявительские.

Достоинства и недостатки :

+  высокая надежность

+  высокая доходность

+  льготное налогообложение

-  стоимость высокая

-  в качестве платежного средства использовать нельзя

-  является срочной бумагой

Жилищные сертификаты .   Требования к эмитенту – это юридическое лицо, удовлетворяющее следующим условиям :

права заказчика на жилищное строительство, должен быть отведенный земельный участок, иметься проектная документация на жилье.

Производные ЦБ.

-  Опцион – право на покупку или продажу акций.

-  Фьючерс

-  Варрант -  сопроводительная бумага к акциям. В случае дополнительной эмиссии  можно купить акции по льготной цене.

Достоинства и недостатки :

+  В не зависимости от ситуации на рынке уже существуют покупатели – снижен риск.

+   возможно прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия.

+  Возможно получение дополнительного дохода.

-   Риск продавца опциона.  Если к концу его действия коньюктура рынка неудачная.

Характеристики ЦБ и методы их расчета.

I     Эмиссионные характеристики. ( Характеристики выпуска ).

1.  Номинальная стоимость

2.  Срок обращения

3.   Ставка дохода

-  процентная ставка

-  дисконт ( разница м у ценой погашения и ценой покупки )

-  смешанный доход 

   *    Ставка %-та определяется двумя способами :

1)  Простые

Р1 = Рo + r

P2 = Po + r

Pn = Po + n*r*Po

2)  Сложные