Рынок кредитных ресурсов, представленный банковской системой, и рынок ценных бумаг конкурируют друг с другом и дополняют друг друга до кредитной системы. Как можно подтвердить факт конкуренции? Компания, заключив кредитный договор с банком, получает, например на один год, деньги в сумме 1 млн. рублей в ссуду. Те же деньги и на тот же срок она может получить иначе: пройдя специальную процедуру, разместить свои ценные бумаги со сроком погашения, равным одному году. Что выгоднее? Это зависит от многих обстоятельств: соотношения ссудного процента и процента по ценным бумагам, ликвидности государственных, корпоративных ценных бумаг и др. Не будем ограничиваться общими рассуждениями и перенесём вопрос в более конкретную плоскость.
Задача 3.1.
Для банковских операций типична доходность по вкладам на уровне 10 % годовых и по ссудам – на уровне 15 %. В каких границах должна варьироваться доходность ценных бумаг, чтобы операции с ними были выгоднее соответствующих банковских сделок как для инвестора, так и для эмитента?
Поверхностные знания экономической теории приводят к непониманию источников банковской прибыли. Призываем обратить на это внимание. Только Центральный банк не ставит перед собой цель извлечения прибыли. Банки следующего уровня такую цель имеют. Именно поэтому они и называются коммерческими. Предприятия сферы материального производства извлекают прибыль благодаря тому, что рыночная стоимость (цена) их продукции (услуг) выше стоимости израсходованных средств производства. Но банки продукции не выпускают, а прибыль получают. Не странно ли? Вовсе нет. Торговый посредник, например, на рынке продаж в розницу, тоже не производит продукции, а прибыль получает. Покупая товары у фирм-продуцентов или посредников оптового звена, торговец в розничной сети оплачивает их по одной цене, а реализует по другой, более высокой. Разность в ценах позволяет не только возместить торговые издержки, но и получить прибыль. Посредническая торговая деятельность общественно полезна, что и признаётся через названную ценовую разность (маржу).
Но то же можно сказать и о рынке кредитных ресурсов. Коммерческие банки покупают и продают деньги; ссудосберегательные операции для них главные. Покупая деньги у вкладчиков (кредиторов, заимодателей), они оплачивают сделку по аккумулированию заёмных средств. Процент по вкладам и есть рыночная цена денег, капитализируемых инвесторами и банками. Выдавая деньги в ссуду, коммерческие банки запрашивают с заёмщиков (дебиторов) более высокий процент. Это рыночная цена размещаемых кредитных ресурсов. Разность в ставках процента по ссудам и вкладам (банковская маржа) устанавливается на таком уровне, чтобы обеспечить банку покрытие его текущих издержек и получение чистой прибыли. В подтверждение выполним несложные расчёты по условному примеру.
Задача 3.2.
На вкладах в банке хранятся 50 млн. рублей со средним сроком хранения, равным одному году. По этим вкладам банк платит 10 % годовых. Банк размещает привлечённые средства под среднюю ставку 20 % годовых и в среднем на один год. Норма обязательных резервов в Центробанке составляет 10 %. Текущие издержки коммерческого банка составляют 3 млн. рублей в год. Как велика чистая прибыль банка?
Тест 3.1.
Политика учётной ставки – это:
а) распоряжения Центробанка коммерческим банкам по поводу предельной стоимости кредитных ресурсов;
б) распоряжение по использованию «дорогих» или «дешёвых» денег;
в) средство косвенного, но действенного влияния Центробанка на кредитную деятельность коммерческих банков.
Норма обязательных резервов – также действенный рычаг влияния Центробанка на рынок кредитных резервов и даже на экономику в целом. Передаточный механизм растущей и снижающейся нормы обязательных резервов также покажем с помощью схемы.
|
|
|
|
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.