Экономика и менеджмент \ Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

Разработка рекомендаций по увеличению рентабельности активов ООО «Авантрейд», страница 3

Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса, перенакоплении активов.

- Рентабельность собственного капитала, ROE:

,                                             (3)

где       СК - собственный капитал, руб.

Показывает эффективность использования собственного капитала. Ее динамика оказывает влияние на уровень котировки акций.

- Рентабельность перманентного (постоянного) капитала:

,                                                 (4)

где       ПК – перманентный капитал, т.е. сумма собственного капитала и долгосрочного заемного капитала, руб.

Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).

- Рентабельность долгосрочных обязательств:

                                               (5)

Косвенно показывает возможности погашения долгосрочных кредитов. Ее следует сравнивать со ставками процентов за кредиты.

- Рентабельность заемного капитала:

,                                          (6)

где       ЗК – заемный капитал, т.е. сумма долгосрочного и краткосрочного заемного капитала.

Показывает эффективность использования заемного капитала.

- Рентабельность производства, общая и чистая:

,                                    (7)

где       ПР(Ч) – прибыль от продаж (чистая), руб.;

ОС – основные средства, руб.;

МобС – материальные оборотные средства (ОС и МобС в сумме дают производственные фонды), руб.

Показывает, какой выход прибыли от реализации обеспечивается производственными ресурсами, характеризует отдачу прибыли (в процентах) от каждого рубля материальных ресурсов (производственных фондов).

1.3   Методика анализа рентабельности активов

Практика экономического и финансового анализа выработала ряд основных методов анализа отчетности предприятия. Среди них можно выделить следующие [5, 80]:

-  горизонтальный анализ (временной анализ, анализ тенденций);

-  вертикальный (структурный) анализ;

-  трендовый анализ;

-  анализ относительных показателей (коэффициентов). В частности, к относительным показателям относятся показатели рентабельности;

-  факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или схоластических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

В целом можно сказать, что анализ рентабельности соответствует схеме, представленной на рисунке 1.

 


Рисунок 1 - Классификация методов анализа рентабельности

Анализ рентабельности по схеме ее формирования предполагает подробное рассмотрение процесса формирования каждого элемента формулы рентабельности (например, прибыль формируется из выручки за вычетом различных элементов затрат).

Анализ рентабельности по слагаемым формулы может быть выполнен способом цепных подстановок, т.е. последовательной замены уровней показателей и определения тем самым их воздействия на рентабельность. Помимо него также применяют и индексный метод.

Функциональный анализ рентабельности основан на представлении рентабельности как функции сомножителей - показателей, экономически связанных с рентабельностью (например, модель Дюпона).

Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния и финансовыми результатами.

На уровень рентабельности активов непосредственно и опосредованно влияют множество различных факторов.

Рассмотрим влияние некоторых из них подробнее. Сначала определим, каким образом на рентабельность активов влияет изменение структуры прибыли.

,                                          (8)

где       ПР - прибыль от продаж, руб.;

ВР - выручка от продаж, руб.;

С - производственная себестоимость реализованной продукции, руб.;

КР  - величина коммерческих расходов, руб.;

УР - величина управленческих расходов, руб.

Скачать файл