Разработка рекомендаций по увеличению рентабельности активов ООО «Авантрейд», страница 12

Рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли) возросла на 31,19% или в 1,8 раза, а рентабельность заемного выросла на 7,69% или в 1.6 раза. На конец исследуемого периода эти показатели составили соответственно 69,82% и 19,87%. Можно сделать вывод, что собственный каптал на предприятии используется значительно эффективнее, чем заемный, свидетельствует о перенакоплении заемного капитала. При этом в 2008 г. спад рентабельности заемного капитала (до 39.81% от уровня 2007 г.) проявился значительно сильнее, чем спад рентабельности собственного капитала (до 64,41% от уровня 2007 г.). Показатели рентабельности перманентного капитала практически не отличаются от показателей собственного, т.к. предприятие почти не использует долгосрочные заемные пассивы. Соотношение динамики рентабельности совокупных активов и рентабельности элементов пассивов показано на рисунке 4.

Рисунок 4 – Динамика рентабельности активов и элементов пассивов

Рентабельность внеоборотных активов за исследуемый период возросла очень сильно, т.к. на фоне роста прибыли произошел спад стоимости внеоборотных активов. Показатель вырос в 2,5 раза – с 98,96% до 247,59%. Столь высокая рентабельность говорит о высокой эффективности использования внеоборотных активов и открывает возможности для модернизации основных средств предприятия.

Рентабельности оборотного капитала выросла значительно меньше, чем рентабельность внеоборотного. Показатель изменился с 8,57% до 15,75% или в 1,84 раза. При этом рентабельность запасов выросла еще меньше – в 1,79 раза. Именно запасы в настоящее время являются наименее рентабельной частью активов, что говорит об относительно невысокой эффективности управления запасами.

Соотношение динамики рентабельности совокупных активов и рентабельности структурных элементов активов показано на рисунке 5.

Рисунок 5 – Динамика рентабельности активов и элементов активов

В целом можно сделать вывод о положительной динамике рентабельности активов. Однако мы выявили и проблемные составляющие имущества предприятия и его источников – это в первую очередь запасы и краткосрочные обязательства. Их чрезмерный рост тормозит увеличение рентабельности активов.

3.2 Анализ рентабельности активов

Для проведения анализа рентабельности активов воспользуемся моделями, рассмотренными в третьем пункте первой главы.

Вначале проведем анализ общей рентабельности активов по схеме формирования прибыли от продаж. Для этого воспользуемся  формулами (8) и (А1)-(А6) и данными таблицы 6.

Таблица 6– Анализ рентабельности активов по схеме формирования

Определим влияние составляющих прибыли до налогообложения на изменение общей рентабельности активов. Расчет выполним методом цепных подстановок. Результаты расчета занесем в таблицу 7.

Таблица 7 – Влияние составляющих прибыли на рентабельность активов.