Финансовые системы, учет и отчетность в организации (лекции), страница 3

PV – текущая (приведенная) стоимость, FV – будущая стоимость,

r – ставка процента в периоде начисления (в долях единицы),

n – число периодов начисления

(1+r)ⁿ – коэффициент наращения = FV Interest Factor (r,n)

1 / [(1+r)ⁿ] – коэффициент дисконтирования = PVIF(r,n)

Денежный поток

Последовательность платежей в различные моменты времени. Различают потоки пренумерандо и постнумерандо. В первом случае генерируемые в рамках одного временного периода поступления имеют место в начале, а во втором – в конце. Поток пренумерандо имеет значение при анализе различных схем накопления денежных средств для последующего их инвестиролвания. Поток постнумернадо лежит в основе методик анализа инвестиционных проектов. Оценка денежного потока может проводиться с позиции будущего (реализуется схема наращения) и с позиции настоящего (реализуется схема дисконтирования).

Аннуитет - денежный поток одного знака через одинаковые интервалы времени; элементы денежного потока одинаковы по величине. Если число равных временных интервалов ограничено, аннуитет называют срочным. Аннуитет также называют рентой или финансовой рентой. Любое денежное поступление называют членом ренты, а величину постоянного временного интервала между двумя последовательными денежными поступлениями – периодом аннуитета. FV аннуитета – оценка стоимости всех элементов аннуитета, вкладываемых инвестором каждый период, произведенная на конец срока аннуитета. PV аннуитета – та сумма, которую необходимо инвестировать в начале срока аннуитета, чтобы на протяжении всего срока получать платежи, равные его элементам, с таким расчетом, чтобы в конце последнего периода получить нулевой остаток. Существует два вида аннуитета:

1) обыкновенный (ordinary – платежи осуществляются в конце каждого периода)

2) авансированный (due – платежи осуществляются в начале периода аннуитета

ФОРМУЛЫ РАСЧЕТА АННУИТЕТОВ