Система нормативного регулирования бухгалтерского учета в Российской Федерации. Учетная политика организации. Учет денежных средств в кассе. Учет операций на валютных счетах. Учет поступления и выбытия основных средств, страница 44

Для оценки эф-ти исп-ия кап-ла можно исчислить: общую рент-ть (R) инвертир-го кап-ла; ставку дох-ти заемно кап-ла, инвестир-го кредиторами; ставку дох-ти (рент-ти) собств кап-ла. Общая R инвертир-го кап-ла опр-я отнош-ем общей Σ прибыли, т.е. Σ доходов собст-ка и кредиторов, к массе инвестир-го ими кап-ла: а) до уплаты налогов ЭР=ЭП/(СК+ЗК), где ЭР - ставка дох-ти на инвестир-ый кап-л до уплаты налогов, СК- собств капитал, ЗК- заемный; б) после уплаты налогов ЭР=ЧП+ИФ/(СК+ЗК), где ЧП- чистая прибыль после выплаты налоговых %, ИФ - фин изд-ки по обслуж-ию КЗ. Ставка R заемного кап-ла, рассчит-ся отнош-ем массы прибыли, кот выплач-ют собст-ки кредиторам, к Σ инвестир-го ими кап-ла: RЗК=(Σ выплач-х % за кредиты инвесторам)/(среднегод. Σ долг-х обяз-в п/п)=СП, где СП - ставка ссудного %, предусм-го контрактом. Знаменатель данного пок-ля вкл не только фин долги (кредиты и займы), но и все остальн долги (поставщикам и прочим кредиторам). R заемного кап-ла рассчит-я т о не совсем реально отражает ст-ть кредиторов п/п, т.к не учит-ет налог экономию, к-ая сокращает реальн ст-ть долгов. R собств кап-ла: RСК=ЧП/СК. Эффект фин рычага показ-ет, на ск % ↑ R собство кап-ла за счет привлек-ых заемн ср-в в оборот п/п: ЭФР=(1–ставка налога на прибыль)*(ЭР–СВСПЗ)*(ЗС/СС). Он возникает в тех случаях, если эк R выше ссудного %. ЭР – СВСПЗ – дифференц-л фин рычага. ЭР=(Прибыль до уплаты % за польз-ие заемн ср-ми)/(активы п/п в стоим-м выр-ии), где Прибыль до уплаты %=чистая прибыль+% за польз-ие кредитом. СВСПЗ- средневзвеш-ая цена заемн рес, опр-ся по формуле средневзвеш исходя из V кредит-ия и ставки польз-ия конкретным видом кредитов. В условиях инфляции, если долги и % по ним не индекс-ся, эффект фин рычага и R собств кап-ла увелич-ся, поск-ку обслуж-ие долга и сам долг оплач-ся уже обесцен-ми деньгами. Внешн зад-ть не благо и не зло, она и ускоритель развития п/п, и одновр-но усилитель риска. Привлекая заемн ср-ва п/п может быстрее и масштабнее реал-ть свои цели . При этом задача финансиста не в том , чтобы исп-ть всяческий риск, а в том, чтобы пойти на эк-ки обосн-ый риск в рамках дифференц-ла. Для этого необх-м прогноз эк R, ставки банк-го %, уровня инфляции.

85.  Анализ и оценка  потенциального банкротства орг-ии.

Первый метод. К внутр признакам банкр-ва относят несоблюд-ие п/п устан-х нормат-х знач-ий пок-лей: 1) Коэф-т текущей ликв-ти КЛИКВ=(А1+А2+А3)/(П1+П2) (не менее 2); 2) Коэф-т обесп-ти собстви ср-ми КОБЕСП=СОС/Об А(не менее 0,1); 3) Коэф-т восстан-ия (утраты) п/с Квосст.=[Ктек.ликв.конец + 6/Т(Ктек.ликв.конец – Ктек.ликв.начало)]/ Ктек.ликв.норм., где Т – отч пер-д. Расчетный коэф-т тек ликв-ти опр-ся как Σ факт знач-ия коэф-та тек ликв-ти на кон отч пер-да и изм-ия знач-ия этого коэф-та м/у оконч-ем и нач отч пер-да в пересчете на период восстан-ия п/с, устан-м равным 6 мес. Д/б ≥1. Если =1 или более – то п/п спос-но сам-но восстан-ть свою тек п/с. Если <1 – то неспособно. В коэф-те утраты в формуле вместо 6 будет 3 и те же самые парам-ры. Второй метод. Исп-ся аудит-ми фирмами и предпол-ет изуч-ие пок-лей двух уровней. К пок-лям 1 уровня относят: устойчиво низкие знач-ия коэф-та ликв-ти; тенденция ↑ продолжит-ти операц-го и фин циклов движ-ия налич-ти; превыш-ие критич-го уровня КЗ; привлеч-ие заемн ср-в на невыгодных условиях; повыш-ие доли ДЗ. Пок-ли 2 уровня прямо не свидет-ют о возм-м банкр-ве, но д/б учтены при упр-ии фин рес: недостат-ая диверсиф-ция пр-ва; потеря квалиф-х раб-ков; участие п/п в судебных разбир-вах; наруш-ие ритмич-ти пр-ва; привлеч-ие инвестиций на невыгодных условиях. Преим-вом метода явл-ся комплексный подход к изуч-ию финсост-ия п/п. Здесь пок-ли рассм-ся в дин-ке не менее чем за 2 года. Третий метод (модель Альтмана): двухфакторная модель. Для опр-ия итогового пок-ля вероят-ти банкр-ва Z исп-ют тек ликв-ть и уд вес заемн ср-тв в активах:Z2=α+β*Kтек.ликв.+γ*Уд вес заемн ср-в в активах (в долях ед-цы), где α = -0,3877, β = -1,0736, γ = 0,0579. Если Z2 < 0, то вероятность банкр-ва невелика, если Z2 ≥ 0, то достат-но высокая. Пятифакторная модель: Z5=1,2*K1+1,4*K2+3,3*K3+0,6*K4+1,0*K5, где К1=(Тек активы–Тек обяз-ва)/Обяз-ва; К2=НРП/Активы; К3=Прибыль до уплаты % и налогов/Активы; К4=Рын ст-ть обыкнов-х акций/Активы; К5=V продаж/Активы. Если Z5<1,8, то вероят-ть банкр-ва оч высокая, если 1,8 ≤ Z5 < 2,7 средн, если 2,7 ≤ Z5 ≤ 2,9 банкр-во возм-но неблагоприятн усл-ях, если Z5 ≥ 3,0, вероят-ть невелика.  Четвертая модель (система Бивера): Расчит-ся 5 коэф-тов: 1) Коэф-т Бивера=( Чистая прибыль + Аморт-ия)/ Заемн капитал; 2) Ктек.ликв= (А1+А2+А3)/(П1+П2); 3) Эк-ая R=(Чистая прибыль/Активы)*100%; 4) Коэф-т фин завис-ти=(Заемн кап-л/Пассивы)*100%; 5) Коэф-т покрытия активов собств Об ср-ми= Собств Об кап-л/Активы; Для благопол-х п/п знач-ия коэф-тов такие: 1) 0,4-0,45  2)≤3,2  3) 6 % – 8 %  4) ≤ 37 %  5) 0,4. Для п/п, нах-ся за 1 год до банкр-ва 1) -0,15  2) ≤ 1  3) -22 %  4) ≤ 80 %  5) 0,06

86. Анализ кредитоспособности организации.

В основе методики ЦБ РФ оценки к/с лежат сл пок-ли: коэф-т абс ликв-ти; коэф-т срочной ликв-ти; коэф-т тек ликв-ти; коэф-т автономии. На осн-ии факт знач-ий этих пок-лей опр-ся классность заемщиков.

Коэффициент

Классы заемщиков

1

2

3

абс ликв-ти;

0,24 >

0,15-0,2

<0,15

срочн ликв-ти;

0,84>

0,5-0,8

<0,5

тек ликв-ти;

24>

1-2

<1

автоном (фин независ-ти)

>0,6

0,4-0,6

<0,4

Сумма баллов

100-150

151-200

201-300