Экономическая эффективность капиталовложений и их инвестиции

9. Экономическая эффективность капиталовложений

9.1. Инвестиции и капиталовложения

Закон Украины «Об инвестиционной деятельности» (1991 г.) дает такое определение: «Инвестиции – это все виды имущественных и интел-лектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской
и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект». Закон Украины «О налого-обложении прибыли предприятий» определяет инвестицию как хозяй-ственную операцию, предусматривающую приобретение основных фондов, нематериальных активов, ценных бумаг в обмен на денежные средства или имущество. Этот Закон разделяет инвестиции на капиталь-ные, финансовые, реинвестиции и определяет капитальную инвестицию как хозяйственную операцию, предусматривающую приобретение зданий, сооружений, иных объектов недвижимой собственности, иных основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации.

Из Закона об инвестиционной деятельности можно сделать вывод, что понятие «капитальные инвестиции» (более привычен для отечествен-ных экономистов термин «капиталовложения») более узкое, чем «инвести-ции», поскольку инвестиции могут иметь некапитальный характер.

Традиционное определение капиталовложений, принятое отечествен-ной экономической наукой, таково: капиталовложения – это совокупность затрат на создание новых, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих и замену изношенных основных фондов,
т. е. в предыдущих темах дисциплины «Экономика предприятия» речь шла о капитальных инвестициях или, проще, капиталовложениях.

Из изложенного выше можно сделать такие выводы: инвестиции
и капиталовложения – синонимы; несмотря на различия в наименовании
и составе инвестиций и капиталовложений, их осуществление имеет одинаковую цель – получение прибыли предпринимателем. Кроме того, экономическое обоснование эффективности инвестиций и капитало-вложений выполняется аналогичными методами, поскольку оба процесса связаны с долговременным вложением средств (капитала).

Экономическая эффективность капиталовложений оценивается экономическим и социальным эффектом. Экономический эффект заклю-чается в том, что можно производить продукцию с меньшими затратами,
в более короткие сроки обеспечить выпуск продукции, улучшить ее каче-ство, а также выпустить принципиально новую продукцию. В конечном итоге все эти факторы предопределяют прибыль предприятия и отдачу капитала. Следовательно, влияние капиталовложений на экономику предприятия надо оценивать через изменение факторов (источников) роста прибыли. Поэтому Закон Украины «О налогообложении прибыли предпри-ятия» является методической основой оценивания влияния капитало-вложений на получаемый экономический результат.