Виды бухгалтерского баланса. Формула добавленной стоимости. Понятие банкротства, основные показатели оценки финансового состояния предприятия, страница 6

Таблица 1.2 – Типы финансовой устойчивости предприятия

Абсолютной финансовой устойчивостью обладают предприятия, которые имеют излишек всех источников формирования запасов, обладают платежеспособностью в любой момент времени и не допускают задержек расчетов и платежей. Нормальная финансовая устойчивость характеризует относительно стабильное финансовое состояние на рынке. Предприятие имеет излишек СДО и ОВИ и испытывает недостаток СОС. Неустойчивое финансовое состояние является пограничным между нормальным и кризисным состоянием, т.е. ОВИ >0. Кризисное финансовое состояние в организации наступает тогда, когда она является неплатежеспособным.  Также для более глубокого анализа необходимо рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (таблица 1.3).

Таблица 1.3 -  Относительные показатели финансовой устойчивости

В этом случае необходимо проанализировать вероятность банкротства предприятия. Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Представим систему показателей У.Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства:

1)  коэффициент Бивера (К_б1), пороговое значение от 0,4-0,45

К_б1 = ЧП + Ам / ЗК,                                                          (1.2)

где  ЧП – чистая прибыль;

Ам – амортизация;

ЗК – заемный капитал.

2)  коэффициент текущей ликвидности, пороговое значение < 3,2

К_т.л. = ОА / КО,                                                        (1.3)

где  ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.     

3)  экономическая рентабельность (К_р), пороговое значение 6-8

К_р = ЧП / А х 100%,                                               (1.4)

где   А – активы;

П – пассивы.

4)  финансовый леверидж (К_фл), пороговое значение < 37

К_фл  = ЗК / СК                                                          (1.5)

Также известный экономист Э.Альтман разработал пятифакторную Z – модель, которая представляет собой один из основных методов оценки вероятности банкротства компаний. Эти показатели он включил в линейную дискриминантную функцию [12].

                     Z₅ = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 1,0X₅,                          (1.6)

где   X₁ - отношение собственных ОА к сумме активов;

X₂ -  рентабельность активов (К_р );

X₃  - уровень доходности активов;