Определение возможностей ОАО в обеспечении инвестиций

ГЛАВА 8.

Привлечение и обеспечение инвестиций

Разработка инвестиционных проектов, предназначенных как для планирования внутреннего развития, так и для  привлечения на развитие ОАО капиталов владельцев финансовых ресурсов, представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности предприятия, претендующего на успех и  процветание. Практически весь цивилизованный мир живет и развивается за счет и благодаря кредитам и инвестиционной деятельности. В этом процессе широко участвуют высокоспециализированные кредитные и финансовые учреждения, становящиеся в результате объединения капиталов и имуществ участниками финансово-промышленных групп, создаваемых в первую очередь для завоевания рынков сбыта и развития для этого все более сложных и высокотехнологичных производств. Процесс этот достаточно сложен и интересен, но нашей целью не является его описание или анализ. Мы постараемся применить последние достижения в этой области к активизации инвестиционной деятельности, направленной на развитие ОАО “Гомельдрев”.

8.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ОАО В ОБЕСПЕЧЕНИИ

ИНВЕСТИЦИЙ

Под инвестициями в мировой практике понимается процесс размещения капитала в любой его форме с целью получения прибыли. В практике постсоветского пространства применяется такое определение: инвестиции — процесс использования совокупных (собственных и заемных) финансовых, материальных и трудовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое перевооружение производства. Очевидно, что этот процесс должен начинаться лишь при наличии некоторых, вполне определенных гарантий для субъекта, вкладывающего капитал. Под гарантиями подразумевается безусловная возможность возврата вкладчику вложенных им средств и процентов по ним в любой, заранее оговоренный договором момент. Если финансовые ресурсы вложены в недвижимость, основные и оборотные средства, ликвидность которых очевидна для производственника, но совершенно неочевидна для кредитора и финансиста, необходимо применять договора и процедуры, вводящие дополнительные резервы, обеспечивающие безусловный возврат вложенных средств, что достигается введением банковских безусловных гарантий, залога и т.д. Все эти процессы и процедуры носят общее название: создание обеспечения.

Как следует из предыдущих рассуждениий, создание обеспечения — это, в первую очередь, внутреннее дело самого предприятия, имеющего ликвидные активы из основных и оборотных средств. Во вторую очередь, речь может идти об использовании ликвидных ценных бумаг, как эмитированных самим предприятием, так и купленных  на фондовых рынках, либо полученных в подтверждение долговых обязательств в виде векселей. В третью очередь, создание обеспечения может быть осуществлено с помощью банков и специализированных залоговых фирм. В любом случае в рамках ОАО этой деятельностью должна заниматься группа профессионалов, управляемая вице- президентом по экономике и финансам и согласующая свои действия со службами маркетинга и обеспечения качества по предлжениям работников операционной системы. Перейдем к содержанию работ по инвестиционной деятельности на АПДО “Гомельдрев”.

8.1.1. Реструктуризация основных средств.

Использование основных средств в качестве обеспечения — это довольно рутинная и распространенная процедура,  особенно часто применяемая заемщиками при наличии у последних обновленного и ликвидного парка оборудования. Вместе с тем необходимо помнить, что чаще всего процедура обеспечения в процессе заключения финансового договора превращается в довольно сложную в юридическом и физическом отношении залоговую процедуру. При этом производящаяся оценка закладываемых основных средств снижает их стоимость по сравнению с балансовой в 1,5 — 2 раза, поскольку в основу оценки кладется рыночная цена с учетом износа и за вычетом стоимости демонтажа оборудования. Поэтому руководитель предприятия должен всегда иметь под рукой реальную залоговую стоимость оборудования, находящегося на его балансе.

На АПДО "Гомельдрев" к настоящему моменту проведена полная ревизия всех основных средств в соответствии с рекомендациями, изложенными в настоящей работе. При этом в процессе ревизии выяснилось, что основные фонды, которые могут быть использованы в качестве обеспечения, составляют не более 60% от учтенных в приложении к балансу АПДО "Гомельдрев", что согласно  данным баланса не превышает 122 млрд. БРБ. Более реальная оценка в первом приближении в соответствии с соображениями, приведенными выше, дает цифру около 60 млрд. БРБ, что в пересчете по курсу Национального Банка в долларовом эквиваленте приводит нас к сумме всего лишь около 4 млн. USD. Пересчет данной суммы в обеспечение, величина которого должна составлять не менее 120%  от суммы инвестиций, снижает потенциальную исходную величину  займа до  3.3 млн. USD.