Анализ инвестиционного климата в Республике Беларусь, страница 15

Таким образом, выигрывая по срокам инвестиционных вложений и растягивая их, предприниматель проигрывает на платежах за пользование кредитом. И поэтому оценивается, насколько выгоден для предпринимателя получаемый кредит, не следует ли ставить вопрос перед банком об изменении условий договора. Но такая же задача стоит и перед банком, так как он тоже должен быть уверен в эффективности предоставляемого кредита, в соблюдении своих материальных интересов при оформляемой кредитной сделке. С этой целью всю численную информацию представим в таблице 8.

Таблица 8.- Расчет эффективности предоставляемого кредита

Итак, банк, давая предпринимателю кредит в размере 35700тысяч рублей на протяжении трех лет, на протяжении семи лет возвращает полностью все средства и плюс проценты за кредит. Общая сумма получаемых с предпринимателя средств составляет 57691,2 тысяч рублей. Следует рассчитать показатель внутренней нормы доходности для банка:

5100/(q+1)⁰ +9180/(q+1)¹ + 11730/(q+1)² + 9690/(q+1)³ = 2652,0/(q+1)¹ +

+ 6976,8/(q+1)² + 12074,8/(q+1)³ + 15100,1/(q+1)⁴ + 11286,3/(q+1)⁵ +

+ 6985,0/(q+1)⁶ + 2616,3 /(q+1)⁷

Решение данного уравнения дает следующий результат внутренней нормы доходности: q = 0,253.

Аналогичный расчет произведем для оценки внутренней нормы доходности предпринимательского проекта с учетом банковского кредита и сопоставим полученный результат с тем, что дает проект без кредита. Информацию представим в таблице 9.

Поясним, как заполнялись 4-й и 5-й столбцы. Цифры 4-го столбца – это фактические вложения предприятия по годам инвестиционного проекта, которые ранее были рассчитаны как свои собственные платежи и плюс погашение кредита. При этом их сумма точно соответствует сумме  цифр 1-го столбца. Только первые рассредоточены во времени, что обеспечивает предприятию довольно значительный выигрыш. Однако проигрывает предприятие в необходимости платить за используемый кредит. Поэтому с 1-го по 4-й год чистая прибыль предприятия является отрицательной, так как предприятие не получает доход, а уже вынуждено платить соответствующие проценты за кредит. И только начиная с пятого года чистая прибыль становится положительной, хотя и несколько меньше, чем без кредита (цифры 2-го столбца). Начиная с восьмого года, когда все проценты будут выплачены, цифры второго и третьего года будут точно совпадать

Таблица 9.- Расчет для оценки внутренней нормы доходности предпринимательского проекта