Анализ бухгалтерской отчетности и расчет основных финансовых показателей, страница 3

Увеличение объемов внеоборотных активов целесообразно рассмотреть с позиций технического перевооружения и реконструкции и сопоставить с динамикой фондоотдачи. Если выявится рост фондоотдачи, значит, наращивание внеоборотных активов соответствует стратегии максимизации прибыли за счет обновления производственного потенциала.

Аналогичным образом можно проанализировать динамику изменения показателей пассива баланса, т.е. изменения объемов и источников финансирования.                                                                                  

  Таблица 2.

Горизонтальный анализ пассива баланса (тыс. руб.).    

В построении этой таблицы мы исходили из того, что для оценки финансового состояния важно выяснить динамику собственного капитала, обеспечивающего финансовую независимость и финансовую устойчивость и проследить изменение обязательств в разрезе сроков их погашения.

Приведенные в таблице данные  говорят о том, что у предприятия ухудшилось качество пассивов - произошло уменьшение собственного капитала, и значительно возросли краткосрочные  обязательства. Это опасный симптом, подобные изменения могут привести к подрыву ликвидности баланса, а, следовательно, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Задачей финансового менеджера в данном случае становится выяснение причин уменьшения собственного капитала, возможно это связано с получением в прошлом или отчетном году убытков. Сумма убытка показывается в разделе «Капитал и резервы» со знаком «-»  и уменьшают его итог, т.е уменьшают собственный капитал.

Далее необходимо выяснить, почему не используются долгосрочные пассивы – долгосрочные банковские кредиты и займы и в чем причина наращивания краткосрочных обязательств. Очевидно, что данное предприятие нуждается в изменении структуры пассивов в пользу более долгосрочных источников финансовых ресурсов. Следует рассмотреть возможности дополнительной эмиссии акций, облигационного займа, привлечения банковского кредита.

Необходимо проанализировать структуру кредиторской задолженности выработать меры, направленные на ее снижение.

Далее необходимо согласовать меры по управлению активами с мерами по управлению пассивами. Если данное предприятие не изменит свою кредитную политику, не сумеет истребовать часть долгов от дебиторов и погасить свои обязательства, оно не сможет добиться ликвидного баланса и улучшить свое финансовое состояние.

В процессе горизонтального анализа мы выявили изменения в объеме отдельных статей баланса и по балансу в целом. Для того чтобы выявить изменения в структуре имущества и источников финансирования надо использовать метод вертикального анализа в сочетании с горизонтальным. В этом случае мы должны определить структуру баланса по группам активов и пассивов на начало и конец отчетного периода и найти изменения структуры.