Производные инструменты спот-рынка и срочного рынка, базовые активы

36. Понятия производных инструментов. Производные инструменты спот-рынка и срочного рынка. Базовые активы. Характеристики рынка производных инструментов. Особенности функционирования рынка производных инструментов.

Понятия производных инструментов:

·  Производные инструменты – это инструменты рынка, основывающиеся на других инструментах рынка (деньгах, ценных бумагах) или индикаторах рынка, целенаправленно сконструированные для участников рынка и использующие различия в ценах, ставках, курсах реальных активов во времени и в пространстве, минуя операции с самими активами.

·  Производные инструменты – это инструменты, цена которых зависит от цены другого инструмента (базового актива), лежащего в основе производного инструмента

·  Производный инструмент – это срочный контракт. (Стоит помнить, что не любой срочный контракт является производным инструментом, хотя многие производные инструменты основываются на срочных контрактах, понятие производного инструмента шире, чем понятие срочного контракта)

·  Производные инструменты – это инструменты финансового рынка, которые используются как средство борьбы с нестабильностью (изменчивостью) цен во времени и пространстве

Различают производные инструменты спот-рынка и срочного рынка.

Спот-рынок – момент совершения сделки и расчеты по взятым обязательствам разнесены по времени менее, чем на 3 дня

·  «поставка против платежа» - биржевой рынок

·  схема T+3 – внебиржевой рынок

Срочный рынок – момент сделки и расчеты по взятым обязательствам разнесены во времени более, чем на 3 дня.

Примеры производных финансовых инструментов срочного рынка:

·  форвардные и фьючерсные контракты

·  опционные контракты

·   контракты SWAP

Примеры производных финансовых инструментов спот рынка:

·  конвертируемые облигации

·  ADR, GDR (депозитарные расписки)

·  ABS, MBS (производные, обеспеченные активами)

В основе производных инструментов лежат другие инструменты – базовые активы.

Стоит помнить, что цена производного финансового инструмента связана с ценой базового актива. В качестве примеров базовых активов могут служить такие активы как биржевые товары, акции, облигации, валюта, другие производные инструменты, рыночные индикаторы, погода и др.

Характеристики рынка производных инструментов.

Рынок производных инструментов – рынок, на котором его участники обмениваются своими обязательствами, возникающими при заключении контрактов, на временной основе или досрочно их погашают.

Таким образом, на рынке производных инструментов объектом сделки выступают обязательства участников рынка по заключенным ими контрактам. Использование производных инструментов позволяет бороться с рыночными рисками путем их снижения и диверсификации, получать прибыль от операций на рынке этих инструментов, выравнивать потоки денежных средств во времени, снижать налогообложение, повышать привлекательность рыночных активов для будущих инвесторов и т.п. При этом зачастую реальная купля-продажа активов отсутствует или просто невозможна. 

Кроме того, рынок производных инструментов представляет собой «надстройку» над реальным рынком, и не может существовать без него. Рынок производных инструментов во многих отношениях имеет тесную связь с фондовым рынком. Во-первых, оба рынка функционируют на практически общих основах – экономических деловых, юридических, организационных и т.п. Во- вторых, у них общие участники. В- третьих, они имеют взаимосвязанные системы ценообразования, и, в-четвертых, их часто объединяют системы клиринга и расчетов.  

Стоит также отметить, что объемы рынка деривативов превышают размеры других сегментов рынка. Каждые 3,5 г. происходит удвоение объемов торговли.