Понятие риска. Основные виды рисков в предпринимательской деятельности. Классификация предпринимательских рисков, страница 4

С ростом доли личных капиталов наряду с заемными. У инвестора риск разорения падает, но достигается это ценой снижения рентабельности собственного капитала. Поэтому финансисты стремятся найти определенный компромисс между увеличившимся риском разорения и рентабельностью капитала, для этого они ограничивают риск измеряемый отношением максимум потерь к величине собственного капитала некоторой величиной СИ (СИ1;СИ2), или с учетом вероятности потерь. В этих формулах К1 иК2 коэфициенты риска,  а СИ1 и СИ2- позиционные ограничения на риск. А в финансовом менеджменте чаще применяют обратные коэффициенты-коэфициенты покрытия рисков. Именно так устроен с этих позиций коэф. Кука-отношение собственного капитала к актиам в знаменатели взвешанны с учетом риска. Эти вероятности в знаменатели указывают вероятность потерь соответствующих активов. В целх нормативного регулирования ЦБ для стабильности коммерческих банков требует определенного минимального значения коэф. Кука

Снижение риска.

Общая постановка проблемы исследования финансовой операции, включает 2 основополагающих критерия :

- ожидаемый финансовый результат

- риск.

Особенности современного менеджмента в том, что достаточной глубиной воспринимается первый критерий (прорабатываются схемы, оценивается надежность, варианты, дисконтируется денежные потоки, все то, что обеспечивает ожидаемый финансовый результат и совершенно принижается роль рискового компонента)

Оперирующая сторона может влиять на числовые значения этих критериев, разрабатывая те или иные алгоритмы- последовательности действий по ожидаемому финансовому результату и прогнозированию возможных, неблагоприятных риск - факторов. Все многообразие переменных определяющих уровень и финансового результата, и риска делятся:

-контролируемые переменные

-собственные возможности управления некоторыми из них.

Неконтролируемые находятся вне сферы деятельности и знании того кто разрабатывает и принимает решения по финансовой операции, и их учет возможен на основе использования принципов моделирования используя игровые подходы, гарантированного результата, или при помощи ситуационного анализа.

Снизить риск оставаясь на форуме приемлемого финансового результата можно за счет расширения состава контролируемых факторов, за счет добавочной информации. С другой стороны такое расширение должно быть экономически оправдано, т.е. цена добытых сведений не должна превышать выигрыш от их использования. Заключается в том что успех финансовой схемы, зависит от тех элементов из которых она складывается, и появляются  еще 2 принципа ограничения риска:

-диверсификация (включение в финансовую схему различных по свойствам активов, важнейших из свойств наличие отрицательной связи между входящими в портфель активов, в том смысле что увеличение доходности по одной ценной бумаги, влечет уменьшение доходности по другой. На этой основе и конструируется инвестиционные портфели с  различными свойствами)

- страхование (В случаи подозрения наличия риска разорение необходимо использовать страхование, т.е. по экономической природе означает перенесение убытков на третьих лиц с использование гарантий. Предмет исследования для страхового отдела. Роль страхование играет хеджироние – любая схема ограничивающая риск конечной финансовой операции. )

Если инвестор сознательно используют противоположную реакцию разных ценных бумаг, то он применяет обычное хеджирование, понимать как случай диверсификации. Ограничивать риск так же удается на основе распределения этого риска между большим количеством агентов- имеет место не диверсификация вклада по активам. А по сути диверсификация актива по вкладам (диверсификация наоборот) совместное инвестирование одного проекта разными лицами.

Рассмотрим пример исключения риска с помощью страховки: Владелец имеет недвижимость в сумме 50 т.$ вероятность что понесет убытки в 10 тыс. =0,1. Если стоимость страховки равна возможному убытку, страховой полис на покрытие возможного убытка в 10 тыс. $  будет стоить 1000 $. Покажем 2 варианта отношения к имуществу, страховать или нет.