Снижение риска также может быть достигнуто путем его распределения между участниками сделки, включение например рисков залога имущества, система взаимных штрафных санкций. Вообще распределение риска подразумевает решение по расширению, либо сужению числа потенциальных инвесторов либо участников проекта.
Диверсификация – является одним из способов уменьшения совокупной подверженности риску, путем распределения вложений и (или) обязательств наиболее часто. Под диверсификацией понимается размещение финансовых средств более чем в один вид активов. Цена или доходность которых слабо коррелированны. Диверсификация является одним из наиболее популярных механизмов снижения рыночных и кредитных рисков при формировании портфельных финансовых активов.
Минимизирование – представляет цель балансировки активов и обязательств с тем, чтобы свести их к минимуму колебания чистой стоимости портфеля. Теоретически в этом случае не возникает необходимости отвлечения ресурсов для образования резервов. Управление активами и пассивами здесь напрвленна на избежание чрезмерного риска. Это делается путем регулирования основных параметров портфеля. Иными словами этот метод нацелен на регулирование подверженностью риску в процессе самой деятельности. А хеджирование настроено на упреждающей (привентивной) нейтрализации риска.
4) Риски и их измерители
Для задач решаемых участниками финн рынка можно выделить: контролируемые и неконтролируемые факторы. Не контролируемые в зависимости от информированности разделяются на неопределенные и случайные. При этом к случайным факторам, относят те, относительно которых известны необходимые для описания случайных величин характеристики – это законы распределения или по крайней мере их математические ожидания и дисперсии. Если факторы не случайные но не определенные, прибегают к использованию диапазонов. В задачах выбора из ряда альтернатив по каждой допустимой альтернативе результат взвешивается по двум критериям: один дает прогнозную характеристику вариантов, а другой меру возможного расхождения т.е. риск. В качестве первого критерия может быть взято среднее математическое ожидание возможного результата, а второй критерии дает его изменчивость (степень риска) при этом как правило рискованность альтернативы возрастает с ростом ожидаемой результативности. Таким образом, каждый результат по каждой сомнительной альтернативы – по двум критериям. К чему склоняется оперирующая сторона зависит ее отношение к риску, от того в каких пропорциях она готова обменять дополнительные порции риска на дополнительные порции выигрыша.
Риски и их определители.
---------------------------------------------------(в тетради дописать)
Каждый раз зависит от содержания конкретной задачи которую решает фин аналитик.
Фин. риски вызванные колебание результата вокруг ожидаемого значения оценив с помощью дисперсии, или СКО среднего отклонения. В задачах управления капиталом степень риска измеряют вероятностью возникновения убытков или вероятностью недополучения доходов с прогнозируемым уровнем. (формула в тетради)дисперсия случайной величины(в тетради)
Чем больше дисперсия тем больше отклонение, тем выше неопределенность и риск, СКО-это мера колеблимости случайной величины, но измеряемая в тех же величинах что и исходная. В ее использовании особенно, удобно тогда когда распределение имеет форму колокола.
Если предположение о нормальности распределения случайной величины, то математич. ожидание дисперсии и СКо являются лучшими измерителями риска. Особый вид риска связан с банкротством (риск Дефоу). В общем случае риск пораждается большими минусовыми отклонениями, которые не оставляют инвестору их компенсировать, сравнивая различные ситуации, при равенстве ожидаемой значении доходности, дисперсии и при отсутствии собственных средст, риск разорения может быть различным. Риск разорения можно снизить, увеличивая разнообразие размещения вкладов собственных средств по различным портфелям.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.