Понятие ценной бумаги. Уcтановленная форма и обязательные реквизиты, страница 2

С юридической точки зрения

С экономической точки зрения

Чем больше прав имеет владелец бумаги, тем выше ее стоимость.

Стоимость зависит от востребованности ресурса, заложенного в ценной бумаге самой бумаги  на рынке в данный момент времени. То есть от соотношения спроса и предложения.

                          Теоретически      

Практически

ЦЕНА = СТОИМОСТЬ, цена является денежным выражением стоимости

ЦЕНА может отличаться от СТОИМОСТИ

Виды стоимости

Метод оценки

Цель оценки

Номинальная

Устанавливается эмитентом

1.Определение дивидендов по акциям

2. Определение дохода по другим ценным бумагам (% от номинальной стоимости)

Рыночная ( курсовая)

Отражает соотношение спроса и предложения на бумагу. Определяется методом биржевого торга или как средняя цена нескольких последних сделок по данной бумаге.

Подготовка сделок.

Эмиссионная

Цена по которой ЦБ размещается (впервые продается) определяется на основе рыночной стоимости с учетом скидок и вознаграждения посреднику.

При размещении

Дисконтированная

Дисконтирование денежных потоков.                        

-t 

Кд = (1 + Е)

Прогнозирование будущей стоимости ценной бумаги.

Принятие решения о долгосрочном инвестировании.

Учетная

Сумма фактических затрат на приобретение (или выпуск для своих бумаг)

Постановка на учет (на баланс предприятия)

Балансовая

Стоимость ЦБ по балансу (первоначальная или восстановительная)

Переоценка, выделение, разделение, объединение, консолидация.

Внутренняя (владельческая)

Стоимость материальных или нематериальных активов, лежащих в основе ЦБ

Определение стоимости владения

Котировочная, биржевая, средняя аукционная

Средневзвешенная цена биржевого аукциона. Определяется по методике, утверждаемой самой биржей. (Например, средняя цена трех последних сделок, цена закрытия …)

Проведение биржевых расчетов по сделкам.

Инфляционная

С учетом инфляции по формуле Фишера:

• при I < 5%

Rр = Rн – I

• при I > 5%

Rр = ( Rн +1     -1 )

I + 1

Rр, Rн – реальная и номинальная ставки доходности (в долях от 1)

I – темпы инфляции

Прогнозирование будущей стоимости ценной бумаги.

Принятие решения о долгосрочном инвестировании.

Инвестиционная

Ожидаемый доход от инвестиций в ценные бумаги с учетом индивидуальных требований инвестора и его целей.

Принятие решений об инвестировании

Страховая

(Страховая оценка)

Страховое возмещение в случае утраты ценной бумаги

Страхование

Залоговая

Стоимость экстренной продажи

Залог

Ликвидационная

Стоимость ликвидации материальных и нематериальных активов, лежащих в основе ценной бумаги.

Выкуп, погашение, ликвидация

Конвертационная

Стоимость обмена одной бумаги на другую определяется при помощи коэффициента конверсии:

Кконв =Ni / Nj , где

Ni и Nj – номиналы i и j- той бумаги

Обмен бумаг

Фьючерсная

Цена биржевых фьючерсных контрактов на ценные бумаги

При оценке будущей рыночной стоимости.