Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организации, страница 8

Эквивалентность %-ных ставок различного типа и их применение для определенных платежей. Эквивалент % -ной ставки – это такие % ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях дает одинаковые финансовые результаты

Для нахождения эквивалентных %-х ставок используется уравнение эквивалентности:

1
2
3
4
5
6
7

От простых к сложным:

От простых к простым:

От дискутивного и обратно

От сложных к сложным

от дискутивного

1 Вывод

При одинаковой первоначальной сумме P эквивалентность различных % ставок не зависит от ее величины

2 Вывод

Эквивалентность % ставок зависит продолжительность от периода начисления n, за исключением случая сложных % ставок (=)

Предположим:

%	%
5	5,26
10	11
20	25
50	100
90	900
99	9 900

Какова должны быть сложная учетная ставка , чтобы сумма P₁ вложенная под эту ставку на n₁ лет достигла той же величины, что и сумма P₂ вложенная под ставку ссудного % на n₂ лет.

Определить, что выгоднее заплатить S₁ через n₁ лет, или  S₂  через n₂ лет. При условии, начисляются сложные % дискусивным методом и  S₂  S₁

Предположим % не начисляются

 - нет разницы какую  платить

Учет инфляции в принятии финансовых решений

Пусть  это  денег в конце периода, покупательная способность, которая = S в начале периода.

 - в следствии инфляции

 - темп инфляции (уровень инфляции)

 - индекс инфляции =

- конечная  с учетом инфляции

   - коэффициент наращения (формула Ирвина Фишера)

 - инфляционная надбавка

Денежные потоки и методы их оценки

Поток однонаправленных платежей с равнонаправленными платежами, в течении определенного времени называется аннуитетом, или финансовой рентой

Они различаются между собой следующими характеристиками:

1. Величиной каждого отдельного платежа
2. Интервалом времени между отдельными платежами, называется период аннуитета
3. Сроком от начала аннуитета, до конца его периода (бывают вечные аннуитеты)
4. % ставкой, применяемой при отдельных наращенных или дисконтированных (приведенных) сумм

Аннуитеты, платежи, в которых осуществляется в начале интервала, называется пренумерандом А в конце – постномерандом.

Более часто применяют – постномерандом. Аннуитеты, в которых платежи равны между собой, называются постоянными.

		……….
………………

 - величина каждого платежа

Пренумеранда

……………..		……….
………………

Вечный аннуитет

 

при

13.05.04

Эквивалентность денежных потоков и ее использование при принятии финансовых решений

2 денежных потока считаются эквивалентными, если равны их современные величины приведенные к одному и тому же моменту времени. Переход от одних денежных потоков к другим при соблюдении их эквивалентности называется конверсией денежных потоков.

Наиболее распространенные случаи:

Через некоторый промежуток времени  (причем может быть = 0) после начала аннуитета, весь остаток долга может быть выплачен за 1 раз (выкуп аннуитета)

       

1. Предположим:

Известно: 

Найти:

2. Предположим:

Известно:

Найти:

3. Предположим:

Известно: