Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организации, страница 12

Понятие инвестиционного проекта и основные фазы его жизни

В самом общем смысле, инвестиционным проектом, называется план или программу привлечения и движения материальных и других ресурсов в форме капитала, с целью решения поставленных задач, а для коммерческого проекта с целью получения прибыли

Жизненный цикл инвестиционного проекта, можно изобразить следующим образом:

1. Прединвестиционная фаза
2. Инвестиционная фаза
3. Фаза эксплуатации (применение)
4. Фаза ликвидации (утилизация)

На 1 фазе проводятся прединвестиционные исследования, от результатов, которых зависит, быть или не быть данному проекту. Затраты на прединвестиционные исследования составляют 0,8% - для крупных проектов, и до 5% - для малых проектов.

Структура информации, получаемая в результате проводимых прединвестиционных исследований, по рекомендациям UNIDO (международный центр промышленных исследований при ЮНЕСКО)

Выглядит следующим образом:

1. Резюме (введение)
2. Цели проекта, его ориентация (перечень продукции и ее отличия от других производителей) и экономическое окружение, юридическое обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.д.)
3. Маркетинговая информация (конкурентная среда, возможности сбыта, номенклатура продукции, ценовая политика и программа продаж)
4. Материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей)
5. Место размещения отдельных элементов проекта (производства, склады, эксплуатация). Особенности: климатических, социальных, технологических и т.д.
6. Проектно-конструктивная часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия поставки, объем и строительство, конструктивная документация и т.д.)
7. Организация предприятия и накладные расходы (организационно-правовая форма, управление, условия аренды, графики амортизации оборудования и т.д.)
8. Кадры (потребность, обеспеченность, условия труда и оплаты, необходимость обучения)
9. График осуществления проекта (сроки строительства монтажа и пуска - налаживаемых работ, и период функционирования)
10. Оценка эффективности проекта

Структура эффективности проекта

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта

Отчет о движении денежных средств

Балансовый отчет

Отчет о прибыли

Оценка финансовой состоятельности

Отчет о движении денежных средств

Балансовый отчет

Отчет о прибыли

Оценка финансовой состоятельности

 

Простые методы оценки экономической деятельности инвестиционного проекта

1. Расчет простой нормы прибыли SRR.

Она представляет собой аналог рентабельности капитала и рассчитывается как отношение чистой прибыли к объему инвестиционные затраты

 - только для предварительных расчетов

ПА – поступающие активы

ТА – текущие активы

ТП – текущие пассивы

Рассчитываются для каждого интервала

2. Срок окупаемости

Расчет производится путем постепенного, шаг за шагом, вычитанием из общего объема инвестиционных затрат, амортизационных начислений и ЧП.

Интервал, в котором разница становится отрицательным, является искомым сроком окупаемости

Этот метод называется – простой метод оценки риска инвестирования

Недостатки

Не учитывается эффективность проекта за пределами срока окупаемости, не может применяться для сравнения проектов с различными сроками жизни

Самым главным недостатком является не учет фактора времени, то есть не учет изменения стоимости денег от времени – устраняется методом дисконтирования.