Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организации, страница 11

4. 

Метод аналогии

Аналогичность ситуаций

Реально используются комбинации этих методов

Способ снижения отдельных видов риска

Используются:

1. Страхование – заключения договора со страховыми компаниями
2. Распределение риска между участниками проекта
3. Перед частей риска всем соискателям прибыли отданного проекта
4. Лимитирование – ограничение сумм для риска
5. Резервирование средств у предприятия для покрытия непредвиденных расходов
6. Диверсификация

Для снижения кредитного риска необходимо, регулярная оценка платежного заемщика, оптимизация сроков и размеров  получаемых кредитов, страховых кредитов, надежное обеспечение кредита ликвидными активами и диверсификации кредитных договоров

Оценка инвестиционного портфеля предприятия. Портфельная стратегия предприятия

Под инвестиционным портфелем – понимают совокупность ц/б принадлежащих их предприятию разного срока действия и разной ликвидности

При управлении портфелем ц/б финансовому менеджеру приходится находить компромисс между риском и доходностью

Различают: риск одной ц/б и риск всего инвестиционного портфеля

Из ранее указанных методов определяется кривой риска, менеджеры чаще всего пользуются экспертным методом, на основе анализа коньюктуры рынка и методом статистического анализа доходности

Экспертный  - самый простой и доходчивый

Вид ц/б	Дв (Наиболее вероятная)	До (оптимальная оценка)	Дп (пессимистическая оценка)	Д() (интервал доходности)

Для эффективного управления инвестиционным портфелем нужно учитывать следующее:

1. Успех зависит от правильного распределения по типам ц/б на:
• 94%
• 4% от конкретной ц/б
• 2% от момента приобретения ц/б
2. Риск вложений в ц/б оценивают вероятным отклонением прибыли от ожидаемого значения, то есть средним квадратическим отклонением от ожидаемой доходности
3. Общая доходность и риск портфеля меняется при изменении его структуры, то есть при изменении номенклатуры типы ц/б и их %-ного соотношения
4. Все оценки, которые используются при составлении инвестиционного портфеля носят вероятностный характер

При управлении портфелем финансовые менеджеры пользуются портфельной теорией, которая включает:

1. Оценку активов
2. Теория принятия инвестиционных решений
3. Теория оптимизации портфеля
4. Теория оценки результатов портфельной стратегии

Оценивание портфеля доходности по 2 способам:

1. Оперативным, когда считается от каждой операции, затем сумма
2. Портфельная, сумма начального и сумма конечного, затем из конечного вычитают начальное

Задачи:

-   получить заданный доход при минимальном риске

-   получить максимальный доход при заданном уровне риска

Формирование ц/б в портфеле может иметь целевой характер, либо сбалансированный, либо без системный

Типы портфелей:

1. Портфель роста – ориентирован на ц/б быстро растущие курсовой стоимости
2. Портфель дохода – ориентирован на ц/б имеющие высокий уровень дивидендных доходов. Курсовая стоимость может не возрастать или даже падать
3. Портфель рисков капитала – ориентирован на ц/б молодых быстро растущих предприятий
4. Сбалансированный портфель – содержит в разных пропорциях разные типы бумаг. Иногда состав бумаг стражает бумаг на рынке
5.  Специализированные портфели – ориентированы на ц/б преимущественно какой либо отрасли и т.д.

По соотношению риска и дохода, портфели делятся на:

1. Агрессивный – ориентирован на быстрое получение прибыли, при высоком уровне риска
2. Рыночный – отражает пропорции рынка ц/б
3. Консервативный – минимальный риск при надежном доходе

Иногда управление портфелем разделяется на:

1. Управление риском
2. Выбором количества типов ц/б
3. Управление доходности
4. Выбор предприятия, компании и т.д.
5. Управление ликвидностью предыдущим методами и сроками погашения

Такое деление чисто теоретическое, в жизни – это не делится