Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ХХХ» за 2010 год (по данным бухгалтерской отчетности), страница 4

Анализ данных Росстата с учетом отраслевой специфики предприятия, показал, что в среднем у научных организаций соответствующие показатели намного хуже ситуации в Институте, поскольку оборачиваемость средств научных предприятия России на 40% ниже, чем у анализируемого общества.

Такая ситуация может рассматриваться положительно, так как обеспечивает дополнительный приток денежных средств. Однако следует контролировать в данной ситуации наличие просроченной дебиторской задолженности, так как она может стать причиной дефицита платежных средств, что при наступлении срока погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности.

На основе показателей оборачиваемости был произведён расчёт длительности операционного и финансового цикла. Ввиду значительного объёма незавершённого производства у Общества (его доля 87% стоимости запасов), период оборота запасов достигает 5 месяцев.  

Операционный цикл составляет чуть менее семи с половиной месяцев (222 дня), а финансовый 82 дня. Отметим положительную динамику сокращения срока отвлечения из оборота денежных средств на 25 дней или на 23%.

Таблица 4: Расчет продолжительности операционного и финансового цикла

Расчёт финансового цикла и анализ его динамики рекомендуется проводить поскольку данный показатель используется в качестве комплексного критерия эффективности управления оборотным капиталом. Величина финансового цикла отражает эффективность управления материально-производственными запасами организации, дебиторской и кредиторской задолженностью организации.

Единого оптимального значения финансового цикла не существует, поскольку оно определяется индивидуально на каждом предприятии, однако считается, что близкое к оптимальному значение финансового цикла предполагает совпадение или близкое значение периодов обращения дебиторской и кредиторской задолженности. Соответственно необходимо сближать значения периодов оборачиваемости, поскольку они разняться весьма существенно по дебиторской и кредиторской задолженности.

4.  Анализ финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости были рассчитаны коэффициенты автономии и концентрации заёмного капитала. Оба коэффициента показывают положительную динамику: зависимость от заемных источников снижается, что повышает уровень финансовой автономии. Сравнение рассчитанных показателей в условно-нормативными свидетельствует о том, что обеспеченность активов Общества собственными средствами по-прежнему остаётся на высоком уровне, поэтому для повышения рентабельности собственного капитала могут быть привлечены дополнительные кредиты.