В целом, по сравнению с предыдущим годом финансовое состояние несколько ухудшилось, о чем свидетельствует снижение показателей ликвидности, отсутствие собственного капитала в обороте и дефицитный поток по текущей деятельности. При этом Общество демонстрирует низкую зависимость от заемных средств и высокий коэффициент автономии, а также характеризуется наличием перспективной платежеспособности, что является основой для восстановления текущей ликвидности в краткосрочном периоде.
Общие рекомендации
1. Для повышения уровня финансовой устойчивости и достижения положительного объёма собственного капитала в обороте рекомендуется рассмотреть возможности привлечения долгосрочных кредитов. Расчетный объем кредитов (при условии сохранения тенденции роста капитала с темпом не ниже темпа роста внеоборотных активов) составляет 30 млн. руб. Предлагаемая сумма кредитов не окажет существенного отрицательного влияния на уровень концентрации заемного капитала, который в 2010 году на 30% ниже рекомендованного максимального значения, установленного Минэкономразвития, и позволит достичь оптимального уровня обеспеченности активов собственными оборотными средствами, составляющего 10%. Кроме того, смещение акцента на долгосрочное финансирование позволит реструктурировать задолженность в сторону увеличения в ней доли менее рисковых кредитов. Также в условиях нестабильности поступлений средств по гособоронзаказам и частичного авансирования проектов долгосрочные кредиты позволят избежать приостановления проведения НИОКР и производства продукции в результате недостаточности оборотных средств.
2. Для более тесной увязки бюджета со стратегией компании рекомендуется рассчитывать приемлемый достижимый темп роста выручки. Учитывая текущие финансовые показатели предприятия расчитанный темп роста выручки на 2011 год составляет 15,2%. С учетом сформированного на 2011 год планового показателя выручки (223 млн.) и её реального объема за 2010 год (190 млн.), эффективность модели предельно высока (погрешность составляет всего 2%).
3. Для оптимизации продолжительности финансового цикла и повышения уровня текущей ликвидности рекомендуется принимать меры по снижению оборачиваемости и объемов кредиторской задолженности. Расчетный объём кредиторской задолженности (при поддержании 10% прироста выручки и текущей затратоемкости) составляет 50 млн. руб. При достижении и сохранении расчетного объёма задолженности в течение двух лет, оборачиваемость удастся сократить на 55 дней, что будет способствовать росту ликвидности минимум на 17%.
4. Учитывая отсутствие резервов снижения себестоимости ввиду повышающихся цен на комплектующиеся и рост социальных налогов, рекомендуется снизить долю нестабильных статей в прочих доходах и расходах общества, таких как списание задолженности с истекшим сроком давности, учет излишков ТМЦ и др. Анализ показывает, что они оказывают существенное влияние на финансовый результат. Так, в 2010 году 80% чистой прибыли было сформировано за счет указанных доходов. На сегодняшний момент, учитывая существенные размеры этих статей доходов и расходов, предлагается дополнительно контролировать и по возможности планировать размер финансового результата по прочим видам деятельности.
5. Учитывая высокий уровень концентрации дебиторской задолженности, 89% которой приходится на двух крупнейших покупателей, рекомендуется избегать реструктуризации заложенности, например, перевода краткосрочной в долгосрочную. Отсутствие долгосрочной задолженности позволяет положительно оценивать ликвидность активов, что особо ценно в условиях недостаточной текущей платежеспособности.
6. Учитывая высокий темп роста долгорочных активов, необходимо рассмотреть возможности поддержания пропорционального соотношения между объемами оборотных и внеоборотных активов за счет наращивания объемов, денежных средств на счетах к конце отчетного года или инвестирования свободных денежных средств в краткосрочные доходные инструменты. Подобные меры позволят существенно повысить уровень ликвидности Общества и увеличить долю мобильных активов в структуре имущества.
[1] По данным Росстат
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.