Модели управления источниками финансирования, страница 13

Важным направлением в улучшении использования основных фондов является улучшение их структуры.

8

 Для того чтобы предприятие могло нормально функционировать, на всех стадиях производственного цикла должен находиться оборотный капитал во всех своих формах. Отсутствие хоть одного элемента оборотных активов, на какой либо стадии приведет к остановке производства.

Основной задачей управления источниками финансирования является выбор оптимального соотношения между наличными денежными средствами и вложениями в краткосрочные ценные бумаги.

Инвестиции позволяют предприятию:

- расширять предприятию собственную деятельность за счет накопления материальных и финансовых ресурсов

- приобретать предприятия

- осуществлять диверсификацию в новых областях бизнеса, что обеспечивает развитие предприятия в динамике.

КОМПЛЕКСЫ ЗАДАЧ

Реализация. Прибыль. Движение капитала. Рентабельность. Основные фонды. Оборотные средства. Финансовое состояние. Баланс доходов и расходов. Прочие.

ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ СЕКЦИИ

Планирование                              Анализ и рейтин-                                 Контроль эффективговые оценки                                         ности и регулирование

Блоки                                        Блоки                                                Блоки

Перспек-    Текущее    Опера-    Опера    Развер-    Посто-    Простые    Альтер-     Сложтивное        планиро-    тивное    тив-       нутый      янные     решения    натив-        ные плани-        вание          плани-     ный      анализ      кор-        (да,нет)      ные            решерова-             ние            рова-       ана-                       рек-                           реше-         ния ние                                  ние          лиз                        тивы                          ния

Функциональная модель системы управления финансами.              Рисунок   1.

Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами

9

заключается в:

- расчете объема факторов, которые определяют их величину в текущем и прогнозном периодах

- определении плановой потребности в оборотных активах

- выборе стратегии их финансирования

- нахождении политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами

- изыскании способов ускорения оборачиваемости оборотных активов в операционном цикле.

Существует несколько моделей управления источниками финансирования.

Идеальная модель управления источниками финансирования базируется на взаимном соответствии оборотных активов и краткосрочных обязательств. При использовании этой модели управления оборотные активы по своей величине совпадают с краткосрочными обязательствами, чистый оборотный капитал равен нулю, то есть долговременные пассивы устанавливают на уровне внеоборотных активов:

ДП = ВОА; ЧОК = 0.

ДП - долгосрочные пассивы

ВОА - внеоборотные активы

ЧОК - чистый оборотный капитал.

В реальности эта модель практически не встречается, она рискованна с позиций ликвидности. При возникновении неблагоприятных условий предприятие может оказаться перед выбором продажи части основных средств для погашения краткосрочных обязательств.

При агрессивной модели управления источниками финансирования источником покрытия внеоборотных активов и стабильной части оборотных активов являются долгосрочные пассивы, то есть их минимума необхо-

10

димого для осуществления текущей деятельности.

ЧОК = СЧ.

ЧОК - чистый оборотный капитал

СЧ - стабильная часть оборотных активов.

С точки зрения ликвидности эта модель тоже достаточно рискованна, потому что ограничится минимумом оборотных активов очень сложно.