Ответы на экзаменационные вопросы № 1-15 дисциплины "Экономика строительства и инвестиций" (Содержание разделов бизнес-плана. Социально-экономические показатели проекта реконструкции), страница 3

Период окупаемости – период от начала реализации проекта до момента, когда агредированный чистый денежный поток станет положительным. Агредерованный чистый денежный поток на нулевом шаге = сальдо (инвестиций), на последующем = агредированный ЧДП на предыдущем шаге + ЧДП на расчетном шаге. Из 2 проектов при прочих равных выигрывает тот, срок окупаемости кт меньше Сальдо=приток-отток

9. Риск, неопределенность, составляющие риска, способы снижения риска.

Риск –это предполагаемая возможность наступления неблагоприятного события, т.е. вероятность потери части своих ресурсов, либо недополучение доходов или появление дополнительных расходов. Неопределенность - неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта. Бывают производственные риски (некачественная продукция), коммерческие, инвестиционные и др, техногенные риски(аварии, обрушения, экологические).

Способы снижения рисков: создание резервного фонда (для погашения негативных последствий), диверсификация (распределение) рисков, страхование (имущества, строительных рисков от 3-5 % от стоимости имущества), создание венчурной фирмы (при реализации проекта существует большая доля риска, следовательно привлекаются не банки, а венчурные инвесторы (предприниматели, «бизнес – ангелы»). Риск может привести к следующим результатам: «-» ущерб, выток, проигрыш; «0» или «+» выигрыш, выгода, прибыль. В зависимости от этого результата риски разделяют на чистый и спекулятивный. Чистые приводят к «-» и «+» и не зависят от действия предприятия, а спекулятивный может быть с любым результатом и предопределяется действиями.

7. Чистый дисконтированный доход (формула и её элементы, единицы измерения, экономический смысл, пограничные значения, принцип сравнения проектов по ЧДД).

 ЧДД – основной показатель при оценке эффективности.

Проект эффективен, если ЧДД>0; неэффективен, если ЧДД<0, а если ЧДД=0, то сущ-ет риск неэффективности проекта.

Период окупаемости – это  период от начала реализации проекта до момента, когда отриц.числа меняются на положи-ные (ненулевые).

Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:

  [руб., тыс.руб.];

ЧД_i –чистый доход на i-м шаге; i -номер шага; n–прод-сть расчет.периода;

a_i– коэф-т дисконтирования, ко-ый рассчитывается по формуле:

a_i=

n –продолж-ть расч.периода; ∆ - норма дисконта; i - номер шага.

При этом в качестве нормы дисконта может использоваться средневзвешенная стоимость капитала (WACC), которая из процентов переводится в доли.

i=1; – удел.вес i-го ист-ка финан-ния, %; – стоимость i-го ист-ка финанс-ния, % годовых; m – кол-во ист-ков финан-ния.

Внутр.норма доходности (ВНД) рассчитывается исходя из след.равенств:

или

Индекс доходности инвестиций рассчитывается как отношение суммы сальдо пооперационной деятельности к сумме оттоков по инвестиционной деятельности.

Потребность в финансировании определяется как сумма отрицательных значений чистого дохода. При противоречии показателей выбирается проект с максимальным ЧДД.

8. Понятие чистого дохода. Амортизация имущества (критерии амортизируемого имущества, первоначальная стоимость, срок полезного использования, расчет амортизации).

Под ЧД понимается сальдо денежного потока, к-е суммируется на всех шагах расчетного периода. Сальдо(итл. – расчет, остаток) – разность между денежными поступлениями и расходами за определенный период времени. ЧД = чистая прибыль + амортизация (А). А- стоимость основных средств, к-е переносится на стоимость готовой продукции частями. Амортизируемое имущество – то, у кт первоначальная стоимость >10 тыс.руб. и срок полезного использования >12мес. Фn – первоначальная стоимость – это расходы на покупку имущества, доставку, сооружение и т.п. за вычетом НДС. n- срок полезного использования – период, в течение кт имущество служит целям налогоплательщика. А= Фn/ n.

На основе денежных потоков рассчитывается чистый доход для i-го шага (ЧДi), который является основой для расчета большинства показателей эффективности.