Получив WACC=26,5% приходим к выводу, что по окончании года орган-я должна выплатить 26,5 коп.за каждый рубль. Для уменьшения WACC надо увеличить долю 2 и 3 источника.
4. Структура денежного потока. Состав денежных потоков по операционной, инвестиционной, финансовой деятельности.
1.Инвестиционная: состав оттока: приобретение объекта недвижимости; затраты на стр-монтажные работы; затраты на ликвидационные мероприятия; затраты на финансирование оборотных средств; вложения в доп фонды. Состав притоков: условная или фактическая продажа активов в течение и по окончании проекта; поступления за счёт уменьшения оборотных фондов; 2.Операционная. Состав оттоков: расходы (за исключением амортизации);НДС, налоги и иные платежи, уплачиваемые из прибыли; Состав притоков: доходы от реализации;внереализационные доходы; 3.Финансовая. Состав оттоков: возврат кредитов; выкуп выпущенных долговых ценных бумаг; вложения собственных средств; выплата дивидендов; выплата процентов по кредитам, долговым ценным бумагам. Состав притоков: поступления денег по всем источникам финансирования. Денежный поток рассчитывается по трем видам деятельности, включая притоки, оттоки и сальдо. Инвестиционная: притоки-поступления от условной или фактической реализации активов по ходу проекта или на последнем шаге и высвобождения оборотных средств; оттоки-затраты на основные средства (приобретение), затраты на финансирование оборотных, затраты на приобретение нематериальных активов (авторские права, лицензии и т.п.), затраты на ликвидационные мероприятия. Операционная: притоки - выручка от реализации, внереализационные доходы, поступления от вложений в дополнительные фонды, оттоки – производственные издержки, уплата налогов. Финансовая: притоки – поступление денег на финансирование проекта, оттоки – возврат долгов и % по долговым обязательствам. Для реализации инвестиционного проекта необходимо осуществление трёх видов деятельности: инвестиционной– деятельности, связанной с долгосрочными вложениями активов в основные и оборотные фонды; операционной– деятельности по производству продукции или услуг; финансовой– деятельности по привлечению денег для финансирования проекта. По каждому виду деятельности калькулируются денежные потоки. Денежный поток рассчитывается для каждого шага по трём составляющим: приток – поступления от проекта; отток – вложения в проект; сальдо – разница между притоком и оттоком. Состав денежных потоков складывается по трем видам деятельности. В частности, притоки в сфере инвестиций составляют средства от продажи активов, в течение и по окончании проекта, и поступления за счет уменьшения оборотных фондов. Оттоки рассчитываются как сумма следующих показателей: -приобретение объекта недвижимости; -затраты на строительно-монтажные работы; -затраты на ликвидационные мероприятия;- затраты на (4)финансирование оборотных фондов; -вложения в дополнительные фонды. В сфере операционной деятельности притоками считаем доходы от реализации, оттоки – из расходов (исключая амортизационные) и суммы уплаченных налогов. По финансовой деятельности притоки вычисляются по поступлениям от источников финансирования, т.е. продажи акций и ценных бумаг, за счет целевого финансирования. Оттоки складываются из средств по возвращению кредитов, выкупа выпущенных долговых ценных бумаг, вложений собственных средств, выплате дивидендов и процентов по кредитам. На основе денежных потоков рассчитывается чистый доход для i-го шага (ЧДi), к-ый яв. основой для расчета большинства показателей эффективности.
5. Расчет таблицы движения денежных средств. Период
окупаемости; понятие, расчет, принцип сравнения проектов.
*= оборотные ср-ва(2)+ основные ср-ва х 0,7 (8х0,7) =7,6
0,7- реализуют 70% от основной цены их покупки.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.