Стратегическое инвестирование предприятий. Проектный анализ реальных инвестиций, страница 4

ее необходимость состоит в приведении в соответствие финансовой стратегии предприятия к его ІС за счет учета характеристик источников инвестирование.

Преимущества собственных источников (внутренних):

1)  простота и скорость привлечения;  

2)  высокая отдача по критерию нормы прибыльности, поэтому щф их использование не требует оплаты ссудного процента;

3)  незначительный риск неплатежеспособности и банкротства;

4)  полное сохранение управления в руках основателей.

 Недостатки:

1)  ограниченный объем привлечения;

2)  ограниченность внешнего контроля за эффективностью использования собственных инвестиционных ресурсов, которые при неквалифицированном управлении может привести к тяжелым финансовым последствиям для предприятия.

Преимущества заемных и привлеченных (внешних) ресурсов:

1)  значительный объем внешнего привлечения, которое значительно превышает объем собственных инвестиционных ресурсов;

2)  внешний контроль за эффективностью ІД и реализацией внутренних резервов ее возрастания.

Недостатки:

1)  сложность привлечения и оформление;

2)  более продолжительный период привлечения;   

3)  необходимость гарантий или залога;

4)  повышение риска банкротства в связи с несвоевременным погашением;

5)  потеря части прибыли через ссудный процент;

6)  возможная потеря управления.

Главные критерии оптимизации структуры инвестиционных ресурсов:

1)  высокая финансовая стойкость предприятия;

2)  максимальная сумма прибыли;

3)  минимизация риска.

Финансовая стойкость характеризуется системой показателей финансового анализа. Критерий максимизации прибыли количественно можно оценить соотношением чистой прибыли к суммы внутренних 5 внешних источников финансирования инвестиций. Эффект состоит в том, что к норме прибыли на собственный капитал приращивается прибыль, полученный за счет заемных средств.

Минимизация риска достигается при определенному равные прибыли, которая ожидает инвестор. Такой уровень риска следует рассматривать как необходимый (НР):

НР = БР + ПР,      (4.6)

где БР - безопасный риск (на равные дивидендов за государственными облигациями);

ПР - премия за риск, норма прибыли, которая ожидает инвестор; ее минимальное значение равняется уровню инфляции.

Раздел №5 Проектный анализ реальных инвестиций.

5.1.    Фазы разработки реальных инвестиционных проектов (РИП).

5.2. Бизнес-план РИП.   .

5.3.    Оценка эффективности РИП.

5.4.    Контрольные вопросы.

5.1.    Фазы разработки реальных инвестиционных проектов (РИП)

Реальные инвестиционные проекты (РИП) - система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления определенных инвестиционных мероприятий.

Классификация РИП:

1)       за формами инвестиций:

Ø реальные;

Ø основные производственные фонды;

Ø товарно-материальные запасы;

Ø финансовые;

2)       за степенью разработки:

Ø идея в "зародыше" (замысел);

Ø новые предприятия;

Ø функционирующие предприятия с разработанной идеей, которая еще не обеспечивает прибыли;

Ø расширение функционирующего прибыльного предприятия;

Ø реорганизация предприятия без замены менеджеров;

Ø реорганизация предприятия с частичной или полной заменой менеджеров;

Ø инвестирование предприятий с целью преобразования его из убыточного в прибыльное;

3)       с точки зрения организации и методики финансового обеспечения:

Ø РИП действующих предприятий;

Ø РИП новых предприятий;

4) по сферам деятельности:   

Ø технические;

Ø организационные;    

Ø экономические;

Ø социальные;

Ø смешанные.

5)по составу и структуре:

Ø монопроект - отдельный проект определенного типа, вида, масштаба;

Ø мультипроект - комплексный проект, в состав которого входят несколько монопроектов;

Ø мегапроект- целевые программы развития регионов, областей, в состав которых входят мультипроекти;

6) по размеру и степени влияния:

Ø маленькие;

Ø средние;

Ø большие;

7) по срокам выполнения:      ;

Ø краткосрочные (к 3-х лет);

Ø среднесрочные (3-5 лет);       

Ø долгосрочные (большее 5 лет);