Отличник инвестиций (Рубен Варданян – президент крупнейшей российской инвестиционной компании «Тройка Диалог»)

Рубен Варданян – президент крупнейшей российской инвестиционной компании «Тройка Диалог». Cам он заслуженно считается одной из главных фигур, влияющих на развитие практически всех аспектов российского рынка ценных бумаг. Успех Варданяна одновременно и типичен и уникален для нашей страны. В отличие от многих других отечественных капиталистов, Варданян создал свой бизнес без приватизации советских предприятий. Он начинал в 1990-х с нуля, став директором инвестиционной компании еще совсем молодым человеком. Он не только основал успешный бизнес, но и сформировал в России (конечно, вместе с другими предпринимателями, но его роль, как признают все, очень велика) новую инвестиционную отрасль, услугами которой мы сейчас все активнее пользуемся.

Со студенческой скамьи

Варданян всегда был отличником. Школа в Ереване, одни пятерки, золотая медаль, потом красный диплом. «Артек», председатель совета дружины, член сборной команды по баскетболу и волейболу, затем секретарь комитета комсомола. Играл в школьном театре, выступал в КВН. Когда в 1985 году поступил на экономический факультет МГУ, представлял свою карьеру просто: окончить университет с отличием, поступить в аспирантуру, вернуться в Армению, стать преподавателем и т.д. Однако планы изменились вместе со страной. Так сложилось, что после первого курса Варданян пошел служить в армию. И когда вернулся и восстановился на втором курсе, то увидел, что за два года произошли серьезные перемены. Стало понятно, что на смену Госплану придет рыночная экономика, появится рынок капитала – банки, инвестиционные компании.

На экономическом факультете тогда все студенты увлекались кооперативами. Темами дипломов становились торговля, совместные предприятия и компьютерные технологии. Варданян посчитал, что заниматься модной темой – не интересно. Так он решил изучать фондовый рынок. Рубену пришлось долго искать в университете профессора, который знал бы хоть что-то о фондовом рынке и мог стать оппонентом на его защите. Тем не менее выбранная тема оказалась перспективной. Дипломная работа Варданяна заняла первое место на конкурсе, и он даже получил право стажироваться две недели в итальянском банке. В 1990 году Рубен отправился по студенческому обмену в Голландию и познакомился там с Павлом Теплухиным – на тот момент аспирантом Центрального экономико-математического института (ныне – топ-менеджер «Тройки Диалог»). С этого знакомства и начинается история компании. Рубену требовался практический опыт, и Теплухин предложил обратиться в СП «Диалог», один из первых в то время коммерческих банков, который возглавлял американец русского происхождения Питер Дерби. Дерби, ориентируясь на опыт американского рынка, всегда был убежденным сторонником разделения бизнеса коммерческого банка и бизнеса на рынке ценных бумаг. Кроме того, он верил в старт-апы. Так и появилась «Тройка Диалог» – самостоятельный оператор фондового рынка. При этом Питер Дерби решил рискнуть: возглавить компанию он предложил Варданяну, недавнему студенту. «Поработаю в «Тройке Диалог» лет пять. Если за пять лет в России не будет рыночной экономики, займусь чем-нибудь другим», – рассуждал новоиспеченный руководитель инвестиционной компании. В дело Дерби вложил 35 тыс. долларов. При этом американец оставался основным акционером компании. Рубен же, согласно условиям партнерства, получал право через несколько лет по результатам работы выкупить небольшой пакет акций компании.

«Тройка Диалог» слушает

Как вспоминает Варданян, все начиналось очень романтично. Офис «Тройки» располагался в съемной двухкомнатной квартире на Арбате, из техники – только компьютер. Молодой руководитель инвестиционной компании одним из первых в стране получил лицензию №3 (на осуществление дилерско-брокерской деятельности). Три года Рубен трудился почти даром: полгода ему вообще ничего не платили, потом он получал намного меньше, чем мог бы, если бы работал тогда, например, в банке или занимался продажей компьютеров. Работать было тяжело. Как не раз говорил Варданян, если бы тогда, в 1991 году, он стал искать причины, по которым не стоит создавать инвестиционно-банковский бизнес, то на 99% вопросов можно было бы ответить: «Нет, этого делать нельзя». Однако было очевидно – возможности в стране большие. Варданян понял, что есть рынок ценных бумаг, который в России никто не понимает. Он осознал, что этот бизнес очень интеллектуальный и требует серьезной умственной работы, что конкуренции на данном рынке практически не существует. И очень многое станет зависеть от того, как поведет себя страна в целом. Как показало будущее – анализ был правильный.

В 1992 году Рубен съездил на стажировку в Merrill Lynch. Тридцать российских брокеров, пока не умевших нормально торговать ценными бумагами, приехали в Нью-Йорк и были приняты президентом Merrill Lynch и президентом Нью-Йоркской фондовой биржи. Поездка в США заставила Варданяна активнее внедрять в компании неизвестные тогда еще российскому рынку принципы взаимодействия с клиентами и ведения бизнеса. Надо сказать, что годом ранее, имея капитал в 35 тыс. долларов, Рубен нанял аудиторскую компанию Coopers and Lybrand. За 25 тысяч она сделала аудит «Тройки», подтвердив, что год закончен с убытками. С тех пор аудиторы проверяли компанию каждый год. Тогда же был создан и отдел compliance (который проверяет соответствие деятельности компании международным стандартам и требованиям регулирующих органов), что для отечественных финансовых компаний являлось даже не экзотикой, а скорее уникальным чудачеством. Были и другие оригинальные решения. Глава «Тройки» вспоминает, что когда в 1993 году в компании ввели процедуру говорить по телефону: «Добрый день, «Тройка Диалог» слушает», то клиенты от неожиданности бросали трубку.

Компания начала работу с оказания консультационных финансовых услуг. Первым клиентом стала редакция газеты «Известия». В том же году в нашу страну приехал Бернард Сачер (ныне – управляющий директор и глава подразделения по глобальным рынкам Merrill Lynch в России), проработавший 10 лет на Уолл-Стрит. Он зашел в офис «Тройки» и захотел открыть брокерский счет на 20 тыс. долларов. Для компании это была огромная сумма! Именно с нее началось активное обслуживание клиентов. Уже в 1993 году у «Тройки» сформировалась пусть малочисленная, но структура: один трейдер, один брокер, один аналитик.