Изучение валютных операций с использованием своп-операций

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Комсомольский - на - Амуре государственный технический университет»

(ГОУВПО «КнАГТУ»)

Кафедра «Экономика и финансы»

Отчёт по лабораторной работе №5

по дисциплине

«Международные валютно – кредитные отношения»

на тему: «Валютные свопы»

Студент группы 1ФК1:                                                                 Зуева У.Н

Преподаватель:                                                                              Дегтярева О.Г

 2005

Цель работы: рассмотреть валютные операции с использованием своп-операций.

Своп – сделка –  это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки, с одновременной контр-сдел­кой на определенный срок с теми же валютами.

Задача №1

Определить, каким будет результат свопа. Исходные данные для выпол­нения задания приведены в таблице 1, варианты к задаче – в таблице 2.

Таблица 1 – Исходные данные к задачам 1, 2

Наименование валюты	Кассовый курс	Форвардные очки
		1 месяц		3 месяца
		Спрос	Предложение	Спрос	Предложение
USD/EUR	1,5695-1,5705	1	2	11	14
USD/RUR	29,30- 30,40	5	3	5	7
USD/CHF	1,3065-1,3075	3	4	8	10
USD/JPY	138,25-138,35	0	1	6	9

Таблица 2 – Варианты к задаче

Вариант	Наименование валюты
1	USD/CHF (1 мес.); USD/RUR (3 мес.)

Решение:

а)  Предположим, что валюта А это USD, а валюта В это CHF.

Так как форвардные очки для курса покупки меньше, чем для курса про­дажи, следовательно, валюта котируется с премией. Значит, своп принесёт прибыль.

Кассовый курс USD/CHF – 1,3065 / 1,3075

Своп состоит из двух сделок:

1 сделка:

Покупаем USD за CHF по курсу спот USD/CHF – 1,3065.

2 сделка:

Продаём USD за CHF по одномесячному курсу форвард USD/CHF увеличивая кассовый курс на величину форвардных очков:

USD/CHF - 1,3075 + 0,0004 = 1,3079.

Значение форвардной маржи при котировке валюты А с премией должно определяться как:

FM = курс форвард продажи валюты А – курс спот покупки валюты А

Результат свопа USD / CHF:

FM = 1,3079 – 1,3065 = 0,0014 – прибыль.

б)  Предположим, что валюта А это USD, а валюта В это RUR.

Так как форвардные очки для курса покупки меньше, чем для курса про­дажи, следовательно, валюта котируется с премией. Значит, своп принесёт прибыль.

Кассовый курс USD/RUR – 29,30 / 30,40

Своп состоит из двух сделок:

1 сделка:

Покупаем USD за RUR по курсу спот USD/RUR – 29,30.

2 сделка:

Продаём USD за RUR по трёхмесячному курсу форвард USD/RUR увеличивая кассовый курс на величину форвардных очков:

USD/RUR – 30,40 + 0,07 = 30,47.

Значение форвардной маржи при котировке валюты А с премией должно определяться как:

FM = курс форвард продажи валюты А – курс спот покупки валюты А

Результат свопа USD / RUR:

FM = 30,47 – 29,30 = 1,17 – прибыль.

Задача №2.

По данным таблицы 1 подсчитать результат свопа. Варианты приведены в таблице 3.

Таблица 3 – Варианты к задаче 2

Вариант	Наименование валют
1	CHF/JPY(1мес.); EUR/RUR(3мес.); EUR/JPY(3мес.)

Рассчитаем результат свопа CHF/JPY (1 мес.):

1)  Определим кассовый курс CHF/JPY по правилу конверсии 2:

При прямой котировке известны курсы валют:

USD/CHF - 1,3065/1,3075

USD/JPY - 138,25/138,35

Необходимо определить соотношение между валютами CHF и JPY.

Курс покупки CHF за JPY будет определяться по формуле:

                   

                                            =                                           ,

а курс продажи CHF за JPY:

                                                        

                                                      =

Таким образом, курс покупки CHF/JPY – 138,25 / 1,3075 = 105,7361;

                                     курс продажи CHF/JPY – 138,35 / 1,3065 = 105,8936.

Кассовый курс CHF/JPY – 105,7361 / 105,8936

2)  Определим форвардный курс CHF/JPY: