Введение в финансовый менеджмент. Взаимосвязь организационно-правовой формы бизнеса и налогообложения. Фактор времени в финансовых расчетах. Оценка ценных бумаг. Риск и доход, страница 3

¨  Под обращением ценных бумаг понимают их куплю и продажу, а так же другие действия, предусмотренные законодательством приводящим к смене владельца ценных бумаг.

С. Виды ценных бумаг

1.  Ценные бумаги

 

Именные                                 На предъявителя

2. Ценные бумаги

 

3. Ценные бумаги

 

				Долговые ¨  Государственные -  ГКО, ОФЗ, ГОСЗ ¨  Корпоративные -векселя               - простые               - переводные   - облигации  - купонные        - безкупонные        - конвертиру-          емые		Производные ¨  Фьючерсы ¨  Опционы ¨  Варранты ¨  Приватизационные чеки
	Долевые ¨  Акции -обыкновенные -привилегированные ¨  Паи ¨  Доли ¨  Инвестиционные сертификаты

 

II. Структура финансового рынка

А. Финансовый рынок (по сроку предоставления денег)

 

В. Финансовый рынок (по принципу возвратности)

 

С. Финансовый рынок (по характеру движения ценных бумаг)

III. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ

Основные участники финансового рынка:

¨  Эмитенты

¨  Инвесторы

¨  Инвестиционные институты

¨  Банки

¨  Пенсионные фонды

¨  Страховые компании.

Финансовые институты Аккумулируют небольшие, часто краткосрочные сбережения многочисленных мелких владельцев и представляют большие суммы и на долгое время тем, кому эти средства необходимы	1. Депозитарные  (коммерческие банки, кредитные союзы, сберегательные банки и др.)
	2. Контрактно-сберегательные (страховые компании, пенсионные фонды)
	3. Инвестиционные (чековые инвестиционные фонды, инвестиционные компании закрытого и открытого типа, трастовые фонды)

IV. Эффективный рынок

В настоящее время операции с ценными бумагами пересекают национальные границы и принимают международный характер. В связи с этим страны стремятся к эффективной модели финансового рынка.

Критерии эффективности финансового рынка	1. Наличие большого числа эмитентов ценных бумаг и инвесторов, обеспечивающих высокую конкуренцию на финансовом рынке
	2. Совершенная система информации, доступная всем участникам рыночных отношений и не требующая больших затрат
	3. Максимально возможная минимизация издержек на операции по продаже и покупке ценных бумаг
	4. Эффективные рынки свободны от налогов
	5. Равные условия покупки и продажи ценных бумаг для всех рыночных субъектов

V. Ставка процента и факторы, на нее влияющие.

А. Ставка процента – это плата за использование денежной

                                        единицы за период времени (как правило год).

        Ставка процента на финансовых рынках определяется предложением накопленных средств и спросом на заемные средства.

Став-ка процента

                                 Кривая спроса на деньги

                     К⁰

Новая точка равновесия

                     К¹

	Объем денег на рынке

В. Факторы, влияющие на ставку процента

K = r + q + r q

Если r и q  достаточно малы, то:

K = r + q

Где k – номинальная ставка процента

       r -  реальная ставка процента.

       q – темпы инфляции

С. Типы риска по облигациям

¨  Инфляционный риск