Экономическая эффективность реальных инвестиций. Локальная смета: Методические указания к практическим занятиям, страница 4

9.         Риск проекта характеризуют показатели:

а) период окупаемости;

б) простая норма прибыли;

в) внутренняя норма доходности;

г) чистый дисконтированный доход.

Методика решения задач

Укрупненный расчет планируемого объема капитальных вложений по отрасли (предприятию) определяется так.

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений по народному хозяйству в целом, его отраслям, экономическим районам:

где НД- прирост национального дохода; К - капитальные вложения за соответствующий период, вызвавшие этот прирост.

Абсолютная экономическая. эффективность капитальных вложений в увеличение производственных мощностей (за счет расширения, реконструкции и технического перевооружения предприятия) рассчитывается исходя из прироста чистой прибыли на 1 руб. капитальных вложений:

где ЛЯ- прирост чистой прибыли, которая определяется как разница между чистой прибылью, полученной в результате увеличения производственной мощности, и чистой прибылью, полученной в предшествующем году; Kп.м -капитальные вложения, направленные на увеличение действующих производственных мощностей.

Если при оценке эффективности капитальных вложений снижается себестоимость продукции, то абсолютная эффективность:

где S_6I S_Hi - себестоимость единицы /-и номенклатуры выпускаемой продукции по базовому и новому вариантам; Bнi - годовой объем продукции в новом варианте в результате увеличения производственной мощности предприятия.

Сравнительная экономическая эффективность предусматривает рассмотрение различных вариантов решения и выбор наиболее экономичного варианта:

Если в рассматриваемых вариантах различны капитальные вложения и себестоимость, то их эффективность следует определять по сроку окупаемости или коэффициенту эффективности.

Срок окупаемости - это период, за который дополнительные капитальные вложения должны быть возмещены за счет экономии от снижения себестоимости продукции:

где К1, К2 - капитальные вложения соответственно по первому и второму вариантам; S1, S2 - себестоимость продукции соответственно по первому и второму   вариантам; Bнi-   годовой   объем   продукции   по   капиталоемкому варианту.

Срок окупаемости может быть рассчитан отношением капитальных вложений к чистой прибыли (той части прибыли, которая остается в распоряжении предприятия), полученной в результате этих капитальных вложений:

 Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений -это показатель, который характеризует экономию, приходящуюся на 1 руб. дополнительных капитальных вложений:

Расчетные показатели Т_р и Е_р сопоставляются с нормативными Т_н и Ен. Капиталоемкий вариант будет более экономически эффективным, если Ер > Ен или Тр < Т_н. Для промышленного предприятия при финансировании

капитальных вложений за счет собственных средств за нормативный коэффициент принимается уровень чистой рентабельности. Если капитальные вложения осуществляются за счет кредита, то экономичным считается вариант с наименьшим сроком окупаемости, рассчитанным по методу нарастающего итога чистой прибыли.

При использовании показателей сравнительной экономической эффективности возникают следующие трудности:

а)  при   наличии   нескольких   вариантов   сложно   выбрать   наиболее экономичный из-за многообразия расчетов;