ФР образ-т фин потенциал предпр и созд усл для разв-я производст-го и науч-технич потенц-ла. ФР отраж-т реальн денежн оборот предпр—поток денежн налич-ти. Источ-к образ ФР—все денеж поступл-я и дох (внутр-е и внешн-е) Потенции-но ФР формир-ся на стадии заготовления и произ-ва, когда созд новая стоимость и осущ перенос старой стоим-ти на гот. прод. Реальная форма ФР начин. на стадии распр-я—когда стоим-ть реализ-на и из выр-ки от реализ выделяются отдельн-е элементы стоим-ти (фонд з/п, приб, фонды возмещ матер-х и др зат-т). Основн источ. формир ФР—приб от всех видов деят-ти (часть дох ,образ-го из выруч от реализ). Самост-м источ ФР—выруч от реализ имущ-ва предпр и амортиз-е отчисл-я(целевое назнач—воспроиз-во Осн. фондов). Резервы источ-в ФР, мобилиз-е на предпр—сред-ва в виде целевых денеж. фондов, созд за счет ПР остающ-ся в распоряж. В рыночн. экон-ке достаточно мощным источн ФР—денеж ср-ва, мобилизир-е на фин. рынке ч/з продажу корпорат-х, государ-х и муницип-ых ЦБ и привлеч-е кредит рес-в в виде долгоср. и краткоср. кредитов. ФР м. поступать и в порядке перераспр денеж ср-в из бюджета, внебюдж-х фондов, от иностр-ых инвесторов. ФР от собствен-ов- при учреждении предпр. и пополнения его фондов в виде взносов, вкладов, паев. Эффект-ть использ ФР оцен-ют показ-ми: коэф самофинанс-я= источ собств ср-в/ФР, коэф автономии= источ собст ср-в/валюта бал-са, коэф фин. зависимости= заемные ср-ва/ валюта бал-са, коэф маневренности =СОК/источ собст ср-в, СОК=3р+4р+стр720-1р баланса Управл ФР требует разраб-ки фин политики(ФП)—разработка фин методов и путей достиж долгоср и кроткоср. целей в существ-их усл хозяйств-ия. ФП делят на фин стратегию и фин тактику. Фин стратегия—долговрем-й курс ФП, направ-й на реш-е стратегич задач (максим-я приб, оптимиз-я структуры кап-ла, достижение фин. прозрач-ти).Фин тактика—для реш краткоср задач по достиж сбалансир-ти денеж потока, необх-го уровня платежесп-ти, рентабельность кап-ла и продаж. Для реализ ФП больш знач –определ методов и источ привлеч ФР, определ объема этих рес-в, времени их получ, отдачи от вложенных ср-в. Основ-й инструмент для реш этих задач—планир и контроль над будущ операц-ми. При выборе источников надо: 1)Опред-ть потреб-ть в долгоср и краткоср капитале. 2)Установ приор-е направ-я вложения этих ср-в ч/з разраб-ку стратегии разв-я предпр., отбора инвестиц-х проектов отвеч-их целям развития и оценка их эффект-ти. 3)Ан-з возмож-ти измен-ия активов предпр и источн их финанс-я с целью определ оптим-ой структуры по объемам и видам 4)Обесп-ть пост-ю платежесп-ть предпр 5) снизить расх по финанс-ю путем оценки источ финанс-я, измерения их стоим-ти и отбора с миним-и затр-ми по их обслуж-ю. Источ финанс-я делят на 2 гр: внутренние (СК) и внешние. ВНУТРЕННЕЕ—использ-е собствен-х ср-в (прежде всего приб и амортиз-и).Оно м. б. активным—получ-й приб д.б. достаточно для уплаты нал-в, дивид-в, увелич осн. фондов и немат. активов, пополнение оборот капит, формир резер-го капит. Неактивным—появл-ся допол-е источн:резервы по сомнит долгам, дох буд пер-в, просроч К-т задолж. Преимущ-ва самофинанс-я:1.увелич фин устойчив-ти.2 формир и использ собст ср-в происх стабильно в теч отч. периода.3 миним расх по внешнему финанс-ю. Ур-нь самофинанс-я зависит от1)выбранного м-да начисл амортиз.2)опред времени полез использ ОС и немат акт 3)выбор сп-ба оценки матер-х рес-в(Фифо, Лифо, средневзвеш) 4) выбор м-да учета выручки 5) от порядка созд резерва по сомнит долгам 6) от принятой структ ИО и произ-ва и состава пост-х расх.. ВНЕШНЕЕ—использ ФР фин-кредит учрежд-й, иностр-х инвесторов, граждан, учредителей и пайщиков(но это финанс-е предполог-т эмиссию долевых ЦБ, а это дорого стоит—такое финанс-е занимает не больш уд вес) Больш уд вес во внеш финанс-и –долгоср и краткоср кредиты банка (крба). Финансир-е за счет краткоср заемных ср-в происх-т путем привлеч краткоср крба, за счет предоплат, комерч. кредит. За счет долгосроч заемн ср-в обновляется осн капитал и немат акт. Крба более предпочтительны т.к: 1)правовые отнош м/у сторонами известны огранич. кругу лиц 2)время м/у подачей заявления и получ кредита знач-о меньше чем время поступл ср-в с фондового рынка 3)условия предоставлен кредита оговарив-ся и коректир-ся по кажд сделке. Но кредитование за счет размещ облигац-х займов в отличее от крба дает возмож разместить займ среди многих инвесторов и увелич масштабы кредит-я. Кроме того выплата % по облигац займам не завис финанс резуль заемщика т.е. выплачив в 1 очередь, что увелич заинтересов-ть потенц-ых кредиторов.
31. Финансовая политика.
Рациональное управление фин ресурсами предполагает необходимость разработки фин политики,напр-й на решение стратегических и тактических задач.В наст время для многих предпр-й характерна оперативная форма управления финансами как реакция на текущие фин проблемы.Эта форма вызывает противоречия между интересами предприятия и его партнером.Поэтому актуальной становится проблема перехода к упр-ю на основе стратегических целей,поиска их достижений в рамках ФП.ФП пр соб разработку фин методов и путей достижения долгоср и краткоср целей в существующих условиях хозяйствования.Стратегич цели развития предпр-я д. б. сгруппированы в структуру целей, содержащую рыночняе критерии:изменение сегментов рынка, выделение основных сегментоа рынка и их доли, группировка сегментов рынка по товарным группам и регионам, прирост выручки.Производственые цели: достижение объем выручки и реализации. Финансово- эконом цели: прибыль, маржин доход. Социальные: фонд з/п, фонд потребления. Содержание ФП д. вкл-ть звенья: 1)разработка концепции управления денежными потоками, нацеленной на определенный доход и обеспечить защиту от риска ,2) опред-е напр-й использования фин ресурсов,3) осущ-е и разработка методики практических действий,нацеленных на достижение поставленных задач: фин анализ и контроль, выбор способа финансирования, методы оценки эффективности фин операц и др., 4) предвидение и формулирование проблем и пути их уменьшения,5) оценка производственного потенциала и требуемых ресурсов для достижения поставленных целей. Стратегич-ми задачами ФП явл: максимиз приб, оптимизация структуры капитала, достижение фин прозрачности капитала, освоение рыночных методов привлечения капитала с помощью эмиссии ценн. бум., разработка механизма управлеия финансами на основе деагностики фин состояния, фин планов ипрогнозов.При разработке системы управл финансами возникает проблема увязки объема ден средств с объем расширения производства, сохранения платежеспособности и защиты от риска.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.