Деятельность первой группы предприятий непосредственно приносит валюту в принимающую страну (в случае осуществления экспортной деятельности) или уменьшает расходы валюты (в случае производства импортозаменимых товаров). Для оценки окончательного влияния на платежный баланс деятельности предприятий данной группы необходимо провести анализ разницы доходов и расходов платежного баланса:
[K+ Хе+ S] -(Ме+ М*) + D] (2.6)
Если записанная разница доходов и расходов платежного баланса больше нуля, то можем говорить о непосредственном позитивном влиянии ПИИ на платежный баланс. Это будет иметь место тогда и только затем, когда рост национального дохода в результате ПИИ будет выше, чем рост потребительских, инвестиционных и правительственных расходов под воздействием ПИИ.
Что же касается ПсИИ второго типа (какие производят товары не для экспорта и не для замещения импорта), то их деятельность в любом случае непосредственно не приносит валюту в страну-рецеприент и не способствует сбережению валюты. Разница между доходами и расходами в этом случае запишется так:
K -(Ме+ М*) + D] (2.7)
Очевидно, что такие иностранные инвестиции являются менее выгодными с точки зрения влияния на платежный баланс. Исходя из следующих рассуждений, правящие круги в принимающих странах (в первую очередь слаборазвитых) очень чувствительны к влиянию иностранных инвестиций на платежный баланс. Они с благосклонностью относятся к тем инвестиционным проектам, которые заменяют импорт или начинают экспорт, и таким образом непосредственно и в короткие сроки приводят к увеличению объема иностранной валюты в стране. Напротив, инвестиционные проекты, которые не являются импорт-сберегающими и экспорт-образующими (ПсИИ второго типа), не поддерживаются на правительственном уровне, даже если они будут способствовать значительному экономическому росту. Поэтому политика привлечения ПИИ многих слаборазвитых стран преследует максимизацию кратковременных поступлений платежного баланса, жертвуя долговременными выгодами роста национального дохода. Описанная ситуация является проявлением недостаточной мобильности производственных факторов в принимающей экономике в результате слабого экономического развития. В то же время высокоразвитые страны не являются такими чувствительными к влияниям на платежный баланс. Поэтому они способны в полной мере использовать позитивные влияния ПИИ на рост национального дохода.
Завершая рассмотрение влияния ПИИ на платежный баланс, отметим еще несколько важных моментов. Во-первых, анализ влияния ПИИ на платежный баланс в условиях структурной негибкости экономики, что и наблюдается в РФ, указывает на приоритетность привлечения в наше государство ПИИ, которое являются экспорт-образующими или импорт-сберегающими. Во-вторых, стоит отметить то, что главное значение прямых иностранных инвестиций заключается в позитивном влиянии на национальный доход в результате технологических инноваций, эффекта масштаба, эффективного использования местных ресурсов и усовершенствования управления и тому подобное. Поэтому не совсем положительной является ситуация, когда в условиях повышенного спроса на иностранную валюту кратковременные выгоды для платежного баланса преобладают в политическом смысле долговременные выгоды для национального дохода. Чтобы избегать таких невыгодных шагов принимающая страна должна ставить за основную цель свое собственное развитие, повышение мобильности ресурсов и структурной гибкости. И в таком случае это же привлечение ПИИ будет происходить с большей пользой для принимающей страны.
В таблице 3.1 приведем данные о динамике иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации по видам инвестиций.
Таблица 3.1 – Поступление иностранных инвестиций в Российскую Федерацию по видам за 2005-2009 гг., млн.долл.США
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.