Определение стоимости предприятия с помощью трех подходов – затратного (имущественного), доходного и сравнительного, страница 7

11.   Итоговая стоимость предприятия, рассчитанная по ликвидационному методу, будет равна711,1 тыс. руб.

6. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА

Сравнительный подход оценки имущества представляет собой определение стоимости предприятия путем сравнения его с предприятиями-аналогами. Возможность применения этого метода зависит от наличия активного финансового рынка и доступности финансовой информации.

Сравнительный подход включает три метода:

·  метод отраслевых коэффициентов;

·  метод рынка капитала;

·  метод сделок.

В данной работе воспользуемся методом рынка капитала, который основан на сведениях о сделках купли-продажи пакетов акций предприятий, близких по своим финансовым показателям к оцениваемому предприятию.

В качестве предприятия-аналога будем использовать ООО «», расположенное в г. Вятские Поляны Кировской области. ООО «» было одним из крупнейших строительно-монтажных организаций Вятско-Полянского района. Однако в 2003 году оно было объявлено банкротом, потому что за последнее десятилетие ситуация в строительной отрасли в районе постоянно ухудшалась. Это вызвано неплатежеспособностью заказчиков, постоянным удорожанием сырья и материалов и сильной изношенностью основных фондов.

ООО «» было взято в качестве предприятия-аналога, потому что оно как и оцениваемое предприятие выполняло строительно-монтажные работы, по размеру активов близко к нему и характеризуется плохими показателями технико-экономической деятельности за последние несколько лет.

Метод рынка капитала основывается на использовании ценового мультипликатора – соотношения между ценой продажи предприятия-аналога и каким-либо его финансовым показателем. Умножив величину мультипликатора на тот же финансовый показатель оцениваемого предприятия, можно получить его стоимость.

Будем применять следующие оценочные мультипликаторы:

-  Цена/Чистая прибыль;

-  Цена/Балансовая стоимость основных фондов;

-  Цена/Денежный поток.

В таблице 6.1 приведены значения финансовых показателей и оценочных мультипликаторов предприятий.

Таблица 6.1