Фундаментальный анализ деятельности компании посредством расчета и оценки годовых финансовых показателей. Технический анализ, страница 4

Коэффициент рентабельности инвестиций компании рассчитывается по формуле:

, где Акционерный капитал = УК н.п. + УК к.п. + ДК н.п. + ДК к.п. =

2

= 111 + 111 + 261372 + 258609 =  260101,5.

2

501341/ 260101,5 = 1,9274.

Коэффициент рентабельности инвестиций компании равен 1,9274, т.е. 1,9274 рубля чистой прибыли принес каждый рубль, вложенный собственниками компании. Данный коэффициент зависит от прибыли по основной и прочей деятельности, структуры финансирования и ставки налогообложения прибыли.

5) оценка рыночных показателей:

Рыночные показатели оцениваются путем расчета нормы прибыли, роста дохода на акцию, отношения рыночной цены к балансовой стоимости акции, повышения рыночной цены акции и размера дивиденда на акцию.

= 501341 / 1639247 ≈ 0,3058.

Норма прибыли составила 30,58 %, что принято считать вполне приемлемой величиной (от 15 до 50% – вполне приемлемо, свыше 100% – сверхприбыль). Значение нормы прибыли показывает, что 30,58 % каждого полученного рубля складывается в прибыль для фирмы. У компании существует два способа увеличения дохода с течением времени, и соответственно нормы прибыли: она может либо повысить валовой доход, либо уменьшить расходы.

= 501341 / 56000 ≈ 8,953 тыс. руб.

Доход на акцию составил 8,953 тыс. руб. из общей прибыли компании, если бы она выплатила все акционерам и ничего бы не оставила для реинвестиций в бизнес. Если доход со временем начинает снижаться инвестор может захотеть свернуть свой анализ и поискать другие акции, хотя в результате торговли такими акциями можно заработать деньги в краткосрочной перспективе.

,

, , где , .

.

Сумма дивидендов по всем акциям:

Div = 501341 * 1/3 = 167113,64 тыс. руб.

Сумма дивидендов на одну акцию:

Div = 167113,64 / 56000 ≈ 2,984 тыс. руб.

PCA = 2,984 / 0,12 = 24,9 тыс.руб.

ОРЦкБСА =                          24,9 * 56000                      =  5,26.

(111 + 111 + 261372 + 258609)/2                 

Отношение рыночной цены к балансовой стоимости акции составило 5,26. Это означает то, что руководство повысило стоимость компании в 5,26 раза благодаря мудрому размещению ее активов, т.е. рыночная цена в 5,26 раза превышает балансовую стоимость акции. Чем ниже отношение рыночной цены к бухгалтерской стоимости данной компании по сравнению с остальными компаниями в отрасли, тем выше потенциал роста, если существующий менеджмент будет заменен или будет должным образом обучен, и тем выше вероятность того, что фирма будет куплена конкурентом. Оба эти события являются потенциально позитивными для акционеров.

, где сумма дивидендов определяется исходя из нормы распределения , а доля обыкновенных акций в капитале составляет 100%.

Дивиденды на акцию = 1/3 * 501341/ 56000 ≈ 2,984 тыс. руб.

Дивиденды на акцию составили 2,984 тыс. руб. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям (если такие выпущены, в нашем случае капитал компании на 100% состоит из обыкновенных акций). Дивиденды по обыкновенным акциям существенно различаются для акций разных компаний, они могут колебаться из года в год, в значительной мере находясь в зависимости от прибыли в текущем году.

Вывод: в ходе проведения фундаментального анализа деятельности компании посредством расчета и оценки годовых финансовых показателей были получены следующие результаты:

Итоговая сводная таблица показателей.