Коэффициент бета для компании составляет 1,10; рыночная премия – 5,5 %. Долг компании имеет рейтинг Ф (спрэд 1,25 % по сравнению с доходностью государственных облигаций – 6,25 %). Ставка налога на прибыль корпорации – 20 %.
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Понятия и подходы к оценке инновационного потенциала организации.
2. Учёт временной ценности денег в финансовом управлении.
3. Какую максимальную цену можно ожидать за предприятие в настоящий момент, если в его бизнес-плане намечается, что через 5 лет (длительность прогнозного периода) денежный поток предприятия выйдет на уровень 180 тыс. руб. при стабильном темпе прироста в 2 % в прогнозном периоде, начиная с перехода от второго к третьему году. Бизнес предприятия является долгосрочным. Указать на время его окончания невозможно. Рекомендуемая ставка дисконта – 15 %.
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Разработка инновационного проекта: основные этапы и их характеристика.
2. Дивидендная политика компании и оценка ее эффективности.
3. Определить рыночную стоимость предприятия методом стоимости чистых активов.
Информация:
1.Актив Исходные Корректировка, данные, тыс. руб. %
Основные средства 12000 +30
Запасы 5000 -10
Дебиторская задолженность 1500 -20
Денежные средства 500 0
Всего активов 19000
2.Пассив
Долгосрочная задолженность 4500 0
Собственный капитал 13500
Всего пассивов 19000
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Управление реализацией инновационного проекта: основные этапы работ и их характеристика.
2. Операционный рычаг: интерпретация и область применения.
3. Оценить обоснованную рыночную стоимость закрытой компании, если известно, что:
-рыночная стоимость одной акции компании – ближайшего аналога равна 220 руб.;
-общее количество акций компании-аналога, указанное в ее опубликованном финансовом отчете, составляет 300 000 акций, из них 80 000 выкуплено компанией и 30 000 ранее выпущенных акций приобретено, но еще не оплачено;
-доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналога в балансовой стоимости их совокупного капитала одинаковы, а общие абсолютные размеры их задолженности составляют соответственно 7 и 18 млн руб.;
-средние ставки процента по кредитам, которыми пользуются рассматриваемые фирмы, таковы, что средняя кредитная ставка по оцениваемой компании такая же, что и по компании-аналогу;
-сведений о налоговом статусе (в частности о налоговых льготах) компаний не имеется;
-объявленная прибыль компании-аналога до уплаты процентов и налогов равна 2,5 млн руб., уплаченные налоги на прибыль – 575 тыс. руб;
-прибыль оцениваемой компании до уплаты процентов и налогов равна 1,7 млн руб., уплаченные налоги на прибыль – 560 тыс. руб.
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Методы оценки экономической эффективности и критерии выбора инновационного проекта.
2. Информационная база финансового менеджмента.
3. Требуется оценить стоимость 7,5%-ного (в % от числа акций, находящихся во владении акционеров) пакета акций ЗАО, акции которого в результате их инициативных продаж его акционерами появились на рынке и фактически уже предлагаются на нем к перепродаже. Обоснованная рыночная стоимость компании, определенная методом дисконтированного денежного потока, составляет 65 млн руб. Рекомендуемая для использования при необходимости информация относительно характерных для данной отрасли (и компаний схожего размера) скидок (премий), которые при оценке рассматриваемого пакета акций могут быть учтены: скидка за недостаток контроля – 25%, премия за приобретаемый контроль – 40%, скидка за недостаток ликвидности – 30%, скидка, основанная на издержках по размещению акций на рынке – 15%.
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Платёжный баланс: принципы построения и значение при анализе ликвидности.
2. Последствия введения внешнего управления. Особенности управления должником на процедуре внешнего управления.
3. Акционерное общество выпустило 900 простых акций и 100 привилегированных, а также 150 облигаций. Номинальная стоимость всех ценных бумаг – 100 тыс. руб. Купон по облигациям – 12%, дивиденд по привилегированным акциям – 15%.
Определить дивиденд по обыкновенным акциям. Расположить всех держателей ценных бумаг по степени убывания доходности финансовых инструментов, если прибыль к распределению составила 16 млн руб.
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Понятие и типы инвестиционного портфеля. Формирование и управление портфелем инвестиций.
2. Конкурсное производство: цели, основания и последствия введения.
3. Кредит в размере 10 млн руб. выдан на два года. Реальная доходность операции должна составить 10% годовых по сложной ставке ссудного процента. Ожидаемый уровень инфляции составляет 11% в год. Определить множитель наращения, сложную ставку процента, учитывающую инфляцию, наращенную сумму.
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Управление финансовыми рисками в деятельности компании.
2. Последствия введения процедуры наблюдения. Права и обязанности временного управляющего.
3. Финансовые менеджеры приняли решение использовать факторинг в следующей ситуации. Продажа в кредит составляет 800 тыс. д.е., оборачиваемость дебиторской задолженности – 2 раза. Условия факторинговой фирмы:
25%-ный резерв дебиторской задолженности;
комиссионные – 2% на среднюю дебиторскую задолженность, подлежащие оплате при приобретении дебиторской задолженности;
15% дебиторской задолженности после вычисления комиссионных и резерва.
Проценты, подлежащие уплате, уменьшают кредит.
Определите:
– среднюю дебиторскую задолженность;
– полную стоимость факторинга;
– эффективность годовой стоимости факторинга.
Сделайте выводы и обоснуйте управленческие решения.
Зав. кафедрой менеджмента М.К. Черняков
Новосибирск
2014
Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
Государственный экзамен по специальности
080503.65 Антикризисное управление
1. Финансовый план предприятия и его роль в условиях рыночной
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.
