Оценка доходности финансовых активов (на примере акции). Составление финансового плана. Финансовая политика государства

Определим дополнительную доходность за весь срок владения акцией:

J_Д = ΔД  / Р_ПР = 48 / 240 = 0,2

5. Определим совокупную доходность за весь срок владения акцией:

J_С = J_Т + J_Д = 0,7 + 0,2 = 0,9

ОТВЕТ: совокупная доходность акции со дня приобретения до дня продажи составила 0,9 или 90 %.

Задача №2. Составление финансового плана

Задание:

Составить финансовый план предприятия на год по исходным данным, приведенным в таблице 1.

Таблица 1 – Исходные данные для построения финансового плана (баланса доход и расходов) предприятия.

№	Наименование показателей	Вариант 2
1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	12700
2	Затраты на реализацию продукции (работ, услуг)	5800
3	Прибыль вспомогательных хозяйств	10
4	Прибыль от реализации имущества	20
5	Доходы по внереализационным операциям	70
6	Расходы по внереализационным операциям	30
7	Спонсорские взносы (на развитие предприятия)	100
8	Целевое финансирование (на развитие предприятия)	500
9	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	68000
10	Средняя норма амортизации, %	4,9
11	Отчисления в инвестиционный фонд вышестоящей организации (в % от амортизационного фонда предприятия)	20
12	Прибыль, направляемая на развитие (в % от конечного финансового результата предприятия)	30
13	Прирост оборотных средств (в % от конечного финансового результата предприятия)	7
14	Прибыль, направляемая на выплату дивидендов (в % от прибыли предприятия)	30
15	Налоги, относимые на финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия (в % от выручки)	7

Решение:

Для составления финансового плана необходимо:

·  определить конечный финансовый результат деятельности предприятия и показать его распределение;

·  определить величину амортизационных отчислений и показать их распределение;

·  определить величину капитальных затрат;

·  произвести балансовую увязку доходной и расходной статей финансового плана.

Определим конечный финансовый результат деятельности предприятия в следующей последовательности:

1. Определим результаты (прибыли) от реализации продукции (работ, услуг, товаров) основного, а также подсобных, вспомогательных и обслуживающих производств (Пр):

Пр = (В – З) + Прв = (12700 – 5800) + 10 = 6900 + 10 = 6910, где: В – выручка от реализации продукции;

З – затраты на производство и реализацию продукции

Прв – прибыль вспомогательных хозяйств.

2. Определим результат от прочей реализации (Ппр):

Ппр = Впр – Рпр, где: Впр – выручка от прочей реализации (основных средств и других активов) без НДС;

Рпр – расходы, связанные с прочей реализацией.

Согласно исходным данным, результат от прочей реализации будет равен прибыли от реализации имущества:

Ппр = 20

3. Определим результат (прибыли) от внереализационных операций:

Пвн = Двн – Рвн = 70 – 30 = 40, где: Двн – доходы от внереализационных операций;

Рвн – расходы от внереализационных операций.

4. Определим конечный финансовый результат (балансовой прибыли или убытка (П)):

П = Пр + Ппр + Пвн + Вс + Вц – Nфр, где: Пр – результат от реализации продукции, основного, а также подсобных, вспомогательных и обслуживающих производств;

Ппр – результат от прочей реализации (прибыль от прочей реализации);

Пвн – результат (прибыль) от внереализационных операций;

Вс – спонсорские взносы на развитие предприятия;

Вц – целевые взносы на развитие предприятия;

Nфр – сумма налогов, относимых на финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия (согласно исходным данным определяется в % от выручки):

Nфр = 12700 * 0,07 = 889

П = 6910 + 20 + 40 + 100 + 500 – 889 = 6681

Рассмотрим направления использования конечного финансового результата:

·  уплата налога на прибыль осуществляется, исходя из налогооблагаемой прибыли:

Nп = ПN * N, где: ПN – налогооблагаемая прибыль

ПN = П – Пл = 6681 – 0 = 6681, где: П - конечный финансовый результат;

Пл – величина льготной прибыли;

N – ставка налога на прибыль (= 24%)

Nп = 6681 * 0,24 = 1603,44

·  прибыль, направляемая на выплату дивидендов (согласно исходным данным определяется в % от прибыли предприятия):

Пд = 0,3 * ЧП = 0,3 * 5077,56 » 1523,27

где: ЧП – чистая прибыль предприятия:

ЧП = П – Nп = 6681 – 1603,44 = 5077,56

·  приобретение оборотных средств (согласно исходным данным определяется в % от конечного финансового результата предприятия):

Пос = 0,07 * 6681 = 467,67

·  формирование фонда накопления за счет прибыли (прибыль, направляемая на развитие)

Фн = 0,3 * 6681 = 2004,3

·  формирование фонда потребления (направляется вся прибыль, не предназначенная для использования на другие цели)

Фп = П – Nп – Пд – Пос – Фн

Фп = 6681 – 1603,44 – 1523,27 – 467,67 – 2004,3 = 1082,32

·  прочие обязательственные платежи, осуществляемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Определим величину амортизационных отчислений, исходя из среднегодовой стоимости основных производственных фондов и средней нормы амортизации:

А = 0,049 * 68000 = 3332

Сумму отчислений в инвестиционный фонд вышестоящей организации определяем согласно исходным данным:

Ав = 0,2 * 3332 = 666,4

Величину капитальных затрат принимаем равными сумме амортизационных отчислений, остающихся у предприятия, и прибыли, направляемой на развитие:

КЗ = (А – Ав) + Фн = (3332 – 666,4) + 2004,3 = 4669,9

Осуществим балансовую увязку статей доходной и расходной частей