Методические указания к курсовому проектированию по учебной дисциплине "Инновационный менеджмент", страница 17

Результаты расчетов переносятся в таблицу №17 и отображаются графически (см. рис 4).

Таблица №17

Зависимость изменения NPV от изменения  роста капитальных затрат

Изменение роста капитальных затрат, %	0	+25	+50	+75	+100
Чистая приведенная стоимость (NPV), млн. руб.	313,9	226,4	138,9	51,4	-36,1

Рис.4 Изменение  NPV в зависимости от изменения роста капитальных затрат

Результаты расчетов критических уровней заносятся в таблицу № 18. В этой же таблице дается характеристика устойчивости данного инновационного проекта и определяется величина ставок за риск и премии за риск.

Под устойчивостью проекта понимается сохранение  его эффективности (NPV>0)  при отклонениях основных показателей от базовых (принятых в проекте) значений. Проект будем считать устойчивым, если при отклонении основных показателей проекта (объем реализации электроэнергии в натуральном выражении, тариф на отпускаемую электроэнергию, издержки на эксплуатацию, объем капитальных затрат) на 10% в худшую сторону, сохраняется условие NPV  > 0.

В зависимости от устойчивости проекта определяется ставка  за риск.. При этом по тем показателям, к изменению которых проект характеризуется устойчивостью, ставка за риск принимается на уровне 3%,   а по тем показателям, к изменению которых проект характеризуется неустойчивостью, ставка за риск принимается на уровне 6%. Премия за риск определяется как сумма ставок за риск, учитывающих устойчивость проекта по всем основным показателям.

Таблица № 18

Результаты оценки чувствительности и устойчивости инновационного проекта

Показатели	Уровень изменения показателя, при котором NPV=0	Характеристика устойчивости проекта к изменению показателей	Ставка за риск
Объем реализации электроэнергии в натуральном выражении	9,3%	Неустойчивый	6%
Тариф на электроэнергию	11,5%	Устойчивый	3%
Издержки на эксплуатацию	12,7%	Устойчивый	3%
Капитальные затраты	226,7%	Устойчивый	3%
Премия за риск                                                                                                                   15%