Сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала, страница 6

Показатель	Предприятие
	1			2			3
	-10%	100%	10%	-10%	100%	10%	-10%	100%	10%
общая сумма капитала	1800	2000	2200	1800	2000	2200	1800	2000	2200
заемный капитал	0	0	0	900	1000	1100	1350	1500	1650
Доля заемного капитала	0	0	0	50	50	50	75	75	75
валовая прибыль	360	400	440	360	400	440	360	400	440
проценты, %	0	0	0	9	10	11	13,5	15	16,5
уплаченные проценты	0	0	0	32,4	40	48,4	48,6	60	72,6
налог на прибыль	86,4	96	105,6	86,4	96	105,6	86,4	96	105,6
чистая прибыль	273,6	304	334,4	241,2	264	286	225	244	261,8
рентабельность собственного капитала,%	15,2	15,2	15,2	26,8	26,4	26	50	48,8	47,6
коэффициент финансового левериджа	0,76	0,76	0,76	0,67	0,66	0,65	0,625	0,61	0,595

Вывод: сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала показал его наилучшее сочетание между собственным и заемным средствами наблюдается у предприятия №3, далее следует предприятие №2 и №1. Возрастание финансового левериджа у предприятия №1 по сравнению с предприятием №3 сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.  

Проверочный тест 1:

1. Разность текущих активов и краткосрочных обязательств представляет собой:

a)  собственный оборотный капитал

b)  заемный капитал

c)  кредиторскую задолженность

d)  дебиторскую задолженность

2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, производственные запасы – это:

a)  краткосрочные обязательства

b)  собственные оборотные средства

c)  долгосрочные обязательства

d)  легкореализуемые активы

3. Оценка структуры баланса проводится при анализе несостоятельности предприятия по коэффициенту:

a)  обеспеченности предприятия собственными оборотными срдствами

b)  оборачиваемость оборотных средств

c)  абсолютной ликвидности

d)  реальной платежеспособности

4. Постоянные пассивы - это

a)  статьи раздела II пассива баланса

b)  статьи раздела III баланса;

c)  статьи раздела I пассива баланса ‘Источники собственных средств”:

d)  долгосрочные кредиты и займы.

5. Положительными моментами в деятельности предприятия при общем анализе бухгалтерского баланса является

a)  увеличение заемных средств;

b)  увеличение валюты баланса;

c)  увеличение производственных запасов при увеличении кредиторской задолженности;

d)  увеличение задолженности перед бюджетом.

6. Обязательства покупателей и запасы товарно-материальных ценностей относятся:

a)  к ликвидным средствам, находящимся в немедленной готовности к реализации;

b)  неликвидньтм средствам предприятия;

c)  ликвидным средствам, находящимся в распоряжении предприятия;

d)  кредиторской задолженности предприятия.

7. Снижение коэффициента ликвидности свидетельствует:

a)  об улучшении платежеспособности предприятия;

b)  о стабильном положении предприятия;

c)  ухудшении платежеспособности предприятия;

d)  достижении среднеотраслевых показателей.

8. Коэффициент абсолютной ликвидвости Кал — это:

a)  разность денежных средств (ДС) и текущих краткосрочных обязательств ТО;

b)  величина денежных средств ДС:

c)  величина текущих краткосрочных обязательств ТО;