Расчет экономической целесообразности организации производства

Рассчитаем экономическую целесообразность организации производства.

Показатели, основанные на дисконтированных оценках:

·  Интегральный эффект от реализации проекта:

                             NPV= PV – IC,   где

PV – дисконтированные доходы

IC – дисконтированные инвестиции

Основной показатель, условием реализации проекта является значение NPV > 0.

NPV = (20,60+28,75+36,75+50,89+54,97+58,55+64,08+41,52+30,14) - (18,75+33,75) = 115,3 - 46,19 = 69,11( проект

              1,23²      1,23³     1,23⁴     1,23⁵    1,23⁶       1,23⁷    1,23⁸    1,23⁹    1,23¹⁰        1,23⁰    1,23¹                                                                  выгоден)

 

·  Индекс доходности (рентабельность инвестиций):

                             PI = PV ,      PI > 1

                                     IC
PI является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов приходящихся на единицу затрат. PI является удобен для выбора проекта из нескольких альтернативных имеющих одинаковые NPV.

PI = 115,3 / 46,19 =  2,5 (проект выгоден)

·  Внутреннюю норму доходности:

ВНД – это такая ставка дисконтирования, при которой приведенные доходы равны приведенным инвестициям. ВНД рассчитывается с помощью специальной программы. ВНД  является самым объективным показателем, так как не учитывает ставку дисконтирования. Проект принимается в случае если IRR>E.

Таблица №6    Расчет внутренней нормы доходности

Номер периода	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	Итого
Капитальные вложения, р.	18,75	33,75										-
Доходы инвест. проекта, р.			20,60	28,75	36,75	50,89	54,97	58,55	64,08	41,52	20,14	-
Текущая стоимость доходов от инвест. проекта, р.												-
	0,00	0,00	8,87	8,12	6,81	6,19	4,39	3,07	2,20	0,94	0,30	40,89746
Текущая стоимость капитальных вложений, р.
	-18,75	-22,15	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-40,8972
IRR, %	52,39											0,000274
Ставка дисконта, %	23
Проект выгоден

Показатель, основанный на учетных оценках

·  Срок окупаемости:

РР напрямую связан с понятием «риск инвестиционного проекта». Чем больше срок окупаемости, тем больше риск. Существуют 3 способа расчета РР:

1)  Через кумулятивный денежный поток

Таблица №5.   Расчет потоков наличности в каждом периоде

№ п/п	Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Приток наличности			20,60	28,75	36,75	50,89	54,97	58,55	64,08	41,52	30,14
2	Чистая прибыль			20,60	28,75	36,75	50,89	54,97	58,55	64,08	41,52	20,14
3	Ликвидационная стоимость											10
4	Отток наличности	18,75	33,75
5	Капитальные вложения	18,75	33,75
6	Чистый ден.поток	-18,75	-33,75	20,60	28,75	36,75	50,89	54,97	58,55	64,08	41,52	30,14
7	Кумулятивный ден.поток	-18,75	-52,50	-31,90	-3,15	33,60	84,49	139,46	198,01	262,08	303,61	333,75
8	Коэф-т дисконтирования	1	0,813	0,661	0,537	0,437	0,355	0,289	0,235	0,191	0,155	0,126
9	Дисконтированный ден.поток	-18,75	-27,44	13,62	15,45	16,06	18,08	15,87	13,75	12,23	6,44	3,80
10	Дисконтированный кумулятивный ден.поток	-18,75	-46,19	-32,57	-17,12	-1,07	17,01	32,88	46,63	58,86	65,30	69,11