Расчет экономической целесообразности организации производства, страница 2

Из таблицы №5 мы видим, что проект окупается примерно в начале 4 периода.

2)  Графический

Из графика видно, что проект окупается  в начале 4 периода.

3)  Аналитический

                    Т_ок =   Д,         где

                               n

Д – Средние доходы

n – Средние инвестиции

2 ЧАСТЬ

Проект считается средним, так как для его реализации инвестор мобилизует дополнительные (заемные) финансовые ресурсы.

Установить, как измениться эффективность проекта, если известно, что для организации производства предприятие воспользовалось кредитом коммерческого банка.

Инвестиции распределяются из расчета 70 % - банковский кредит, 30 % - собственные средства предприятия.

Кредит банком выдан на 5 лет (считая от начала реализации проекта) под 30 % годовых. Условия возврата кредита следующие: по истечении третьего года возвращается 30 % всех кредитов, четвертого – 50 %, пятого – 20 %.

Таблица №7.     Расчет необходимых выплат по кредиту

Период	Собственные средства, инвестированные в проект (30%)	Банковский кредит (70%)	Погашение долга по кредиту			Итого вложения предприятия в проект, млн.руб.	Оставшаяся часть кредита	% по кредиту	Чистая прибыль предприятия, млн.руб.
			%	млн.руб.
0	5,625	13,125	-	-	-	5,625	13,125	-	-
1	10,125	23,625	-	-	-	10,125	36,75	3,938	-3,938
2	-	-	-	-	-	-	36,75	11,025	9,577
3	-	-	30%	3,938	7,088	11,025	25,725	11,025	17,725
4	-	-	50%	6,563	11,813	18,375	7,35	7,718	29,033
5	-	-	20%	2,625	4,725	7,35	-	2,205	48,69
6	-	-	-	-	-	-	-	-	54,97
7	-	-	-	-	-	-	-	-	58,55
8	-	-	-	-	-	-	-	-	64,08
9	-	-	-	-	-	-	-	-	41,52
10	-	-	-	-	-	-	-	-	20,14

Определить:

Экономическую целесообразность организации производства:

·  Интегральный эффект от реализации проекта

NPV=(-3,938+9,577+17,725+29,033+48,685+54,966+58,548+64,076+41,524+30,141)-(5,625+10,125+11,025+18,375+7,35)          

             1,23¹      1,23²     1,23³        1,23⁴        1,23⁵        1,23⁶        1,23⁷       1,23⁸        1,23⁹        1,23¹⁰       1,23⁰      1,23¹         1,23³      1,23⁴     1,23⁵

= 94,73 – 0,42 = 64,31 (проект выгоден)

 

·  Индекс доходности (рентабельность инвестиций):

               PI = 94,73 / 30,42 =  3,11 (проект выгоден)

·  Внутреннюю норму доходности

Таблица №8.    Расчет внутренней нормы доходности

Номер периода	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	Итого
Капитальные вложения, р.	5,63	10,13		11,025	18,375	7,35						-
Доходы инвест. проекта, р.		-3,9375	9,58	17,72	29,03	48,69	54,97	58,55	64,08	41,52	30,14	-
Текущая стоимость доходов от инвест. проекта, р.												-
	0,00	-2,31	3,31	3,60	3,47	3,42	2,27	1,42	0,91	0,35	0,15	16,57603
Текущая стоимость капитальных вложений, р.
	-5,63	-5,95	0,00	-2,24	-2,19	-0,52	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-16,526
IRR, %	70,12											0,050036
Ставка дисконта, %	23
Проект выгоден