Анализ финансового состояния ООО «Южно-Кузбасская энергетическая компания», страница 5

На рубль собственного капитала приходится 0,71 рубля чистой прибыли в 2008 году и 0,90 рублей в 2009. Это указывает, что практически вся прибыль сгенерирована в собственном капитале, и ее можно пустить на дальнейшее развитие деятельности компании. В свою очередь на рубль активов предприятия приходится 0,2 рубля чистой прибыли на конец 2009 года.

2.5 Анализ финансового левериджа

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала, то есть финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Этот показатель отражает уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственном капитале при различной доли использования заемных средств.

Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:

где СНП – ставка налога на прибыль

R_a – рентабельность активов

СПС – средняя процентная ставка по кредиту

ЗК – заемный капитал

СК – собственный капитал.

В свою очередь, первая составляющая (1 – СНП) называется налоговый корректор, вторая (R_а – СПС) – дифференциал финансового рычага, а третья (ЗК/СК) – мультипликатор финансового рычага.

Итак, в результате расчета выяснилось, что в 2008 году использование заемного капитала не поможет генерировать прибыль. Рентабельность активов оказалась меньше средней процентной ставки по кредиту, а значит, прибыли не хватило бы на покрытие займа. В то время как в 2009 году за счет увеличения чистой прибыли увеличилась и рентабельность активов, и как результат значение дифференциала финансового рычага оказалось положительным. Это говорит о том, что заемные средства расходуются рационально и предприятие, используя их, сможет получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Необходимый уточняющий расчет показал, что эффект финансового рычага составляет примерно 70% (2/3) рентабельности активов. Этот факт не является в целом благоприятным, так как указывает на достаточно большую зависимость предприятия от заемных средств.

3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЮЖНО-КУЗБАССКАЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ»

В ходе анализа ООО «ЮКЭК» было выявлено заметное преобладание дебиторской задолженности в структуре оборотных активов предприятия. А также высокая себестоимость оказываемых услуг. Для минимизации обнаруженных недостатков на предприятии были разработаны следующие мероприятия по улучшению финансового состояния:

1.  Предоставление скидки дебиторам за быстрое погашение задолженности.

2.  Снижение себестоимости за счет заключения договора с новым поставщиком топлива по более низким ценам.

Предоставление скидки дебиторам

Главным должником предприятия являются ОАО «Евразруда», его доля в общей структуре дебиторской задолженности составляет 53,57%. Было принято решение предоставить 2-ух процентную скидку предприятию за быстрое погашение задолженности (10 дней) и 1-ную скидку за 20-ти дневное погашение задолженности.

На предложение откликнулись ОАО «Евразруда» и прочий потребитель - Таштагольская лесная компания, таким образом ОАО «Евразруда» смогли погасить 80% задолженности в течение 10 дней, воспользовавшись предоставляемой скидкой 2% и прочий дебитор погасил 50% задолженности, воспользовавшись скидкой 1%, так как не смог уложится в 10 дней. Экономический эффект от проведенного мероприятия выглядит следующим образом:

Таблица 3.1 Состав и структура дебиторской задолженности

Дебиторы	Сумма	Доля, %
Население	10094	20,35
Бюджетные организации	2108	4,25
ОАО «Евразруда»	10780	21,73
Прочие потребители	26619	53,57
Итого	49601	1000

1.  ОАО «Евразруда»