Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Газпром»), страница 2

Таблица 2

Относительные показатели финансовой устойчивости
№ строки	Показатель	На 1.01.2002	На 31.12.2002	Изменение
1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,0612	0,0042	-0,0570
2	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	1,3673	0,0472	-1,3201
3	Коэффициент маневренности	0,0217	0,0015	-0,0202
4	Индекс постоянного актива	0,9783	0,9985	0,0202
5	Коэффициент автономии	0,7499	0,7335	-0,0165
6	Индекс соотношения заемных и собственных средств	0,2501	0,2665	0,0165
7	Коэффициент финансирования	0,8456	0,8460	0,0004

На основании расчетного значения коэффициента обеспеченности собственными средствами (таблица 2) можно сделать вывод, что к началу около 6% оборотных активов были профинансированы за счет собственных средств. К концу года это величина снизилась до 0,4%. Это позволяет сделать вывод о снижении финансовой устойчивости предприятия в течение отчетного периода.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами, на начало года составлявший 1,36, в течение отчетного года снизился до 0,05. Данное изменение свидетельствует о том, что в результате инвестиций во внеоборотные активы и роста уровня запасов платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия снизились и лишь 5% запасов предприятия профинансированы за счет собственных средств.

Коэффициент маневренности в течение года снизился почти в 2 раза и к концу года составил 0,0015. Таким образом, лишь 1,5% собственного капитала предприятия направлено на формирование собственных оборотных средств, что позволяет сделать вывод о низкой мобильности финансовых ресурсов предприятия.

Коэффициент автономии, к началу года составлял 0,7499, что позволяет сделать вывод о достаточной обеспеченности предприятия собственными средствами. В течение отчетного периода данный показатель незначительно снизился и на конец 2002 года был равен 0,7335, причиной снижения служит масштабное привлечение долгосрочных кредитов с целью обновления производственных фондов предприятия.

Коэффициент финансирования в течение отчетного года практически не менялся и к концу года достиг значения 0,846. Это позволяет сделать вывод о крайне высокой доле долгосрочных источников формирования имущества в структуре пассивов предприятия, а следовательно и высокой финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3

Расчет изменений коэффициента обеспеченности собственными средствами

Причина изменения	Алгоритм счета	Величина изменения Kсос
собственный капитал		0,07781
внеоборотные активы		-0,13455
оборотные средства		-0,00024

Положительное влияние на коэффициент обеспеченности собственными средствами оказал рост собственного капитала, но более высокие темпы роста внеоборотных и оборотных активов привели к снижению коэффициента обеспеченности собственными средствами.

 

3.  Анализ ликвидности

Таблица 4

Группировка статей баланса по степени ликвидности
Активы	На 1.01.02	На 31.12.02	Пассивы	На 1.01.02	На 31.12.02	Отклонение
						На 01.01.02	На 31.12.02
А1	111 273	116 188	П1	186 617	181 454	-75 344	-65 266
А2	268 764	300 061	П2	134 439	154 975	134 325	145 086
А3	48 508	78 031	П3	198 877	245 826	-150 369	-167 795
А4	1 650 742	1 690 422	П4	1 559 354	1 602 447	91 388	87 975
Текущие активы	428 545	494 280	Текущие обязательства	321 056	336 429	107 489	157 851
Баланс	2 079 287	2 184 702		2 079 287	2 184 702

Как следует из таблицы 4 предприятие не являлось абсолютно ликвидным в отчетном периоде вследствие несовпадения сроков привлечения и размещения средств.  Наибольший разрыв ликвидности наблюдается в краткосрочном периоде, так как абсолютно ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств, причем на конец года дефицит составляет 65,3 млрд. руб. Однако величина текущих активов значительно превышает сумму текущих обязательств, что позволяет говорить об удовлетворительном уровне ликвидности предприятия.

Таблица 5

Показатели ликвидности
№ строки	Показатель	01.01.2002	31.12.2002	изменение
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,35	0,35	0,00
2	Коэффициент быстрой ликвидности	1,18	1,24	0,05
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,33	1,47	0,13
4	Чистые активы	1 559 354	1 602 447	43 093,00
5	Коэффициент платежеспособности	1,18	1,24	0,05

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный в таблице 5, в течение года не изменился и на конец отчетного периода составил 0,35. Таким образом, можно утверждать, что 35% наиболее срочных обязательств предприятия обеспечены абсолютно ликвидными активами и могут быть погашены в любой момент, что свидетельствует об эффективном управлении активами и высоком уровне ликвидности.