Теория финансового менеджмента. Обзорная лекция

Теория финансового менеджмента. Обзорная лекция

для студентов V курса специальности 060400 - «Финансы и кредит»

Кафедра Финансового менеджмента

Автор: д.э.н. Т. А. Краева

Уважаемые студенты!

В системе управления деятельностью любого предприятия в современных условиях наиболее приоритетной сферой является управление финансами, поскольку финансовые ресурсы являются универсальными и легко преобразуются в любой другой вид ресурсов, а финансовые показатели – эффективные критерии оценки деятельности всех служб управления под влиянием как внутренних так и внешних воздействий.

В странах с рыночной экономикой принципы и методы финансового управления начали формироваться еще на рубеже Х I Х – ХХ веков и постепенно оформились в специализированную форму знаний, получившую название «финансовый менеджмент».

Выделению финансового менеджмента в самостоятельную научную дисциплину способствовало развитие и интеграция ряда сформировавшихся научных направлений:

1. На первом этапе становления (конец Х I Х в. до начала тридцатых годов ХХ в.) развитие финансового управления было связано с появлением первых корпораций в форме акционерных обществ, повышением роли финансового капитала за счет эмиссии акций, облигаций и других долговых обязательств, способствующих формированию инструментария фондового рынка, а также систематизации знаний, составивших основу неоклассической теории финансов;

2. Второй этап развития финансового менеджмента принято выделять, начиная с 1930 до 1950 г.г. Он характеризуется для многих стран периодом великой депрессии и послевоенным экономическим спадом. В этой связи научные усилия направляются на развитие методов углубленной диагностики и интегральной оценки финансового состояния предприятий, разработку методов регулирования процедур санации и банкротства, показателей оценки финансовых инструментов инвестирования с учетом факторов неопределенности и финансового риска.

3. Третий этап – 1951 - 1980г.г. вошел в историю как период становления, расцвета и формирования методологических основ современного финансового менеджмента. Выдвигается и обобщается ряд концепций и действующих по настоящее время теорий.

Концепция приоритета экономических интересов собственников (в прикладном значении она формулируется как «максимизация рыночной стоимости предприятия») была выдвинута американским экономистом Г. Саймоном и отмечена присуждением Нобелевской премии по экономике в 1978 г.